郑糖增仓小跌,看跌普遍上涨

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az33   2018-10-17 17:25   2138   0
(瑞达期货研究院期权组)
  白糖期权主力合约概览
波动率概览
合约
IV
变化
HV30
变化
百分位
到期剩余时间
SR901
16.41%
-0.01%
14.59%
-0.22%
76.40%
41
SR905
16.78%
0.66%
12.19%
-0.10%
59.07%
160
白糖期权SR901市场概览
看涨期权C
 
看跌期权P
日增仓
涨跌幅
最新价
行权价
最新价
涨跌幅
日增仓
684
-2.79%
139.5
5100
91.5
5.78%
382
870
-1.62%
91.0
5200
139.5
3.33%
116
394
-5.36%
53.0
5300
205.5
3.53%
40
白糖期权SR901机构持仓概览
日期
看涨期权前20名多头持仓
看涨期权前20名空头持仓
看跌期权前20名多头持仓
看跌期权前20名空头持仓
看涨期权净多持仓
看跌期权净多持仓
10月16日
43923
61165
38444
41487
-17242
-3043
10月17日
44415
62001
38358
41368
-17586
-3010
涨跌
492
836
-86
-119
-344
33

  数据来源:Wind郑商所瑞达期货研究院(注:IV为平值看涨和看跌的隐含波动率均值;HV30为期货30日历史波动率;到期剩余时间为自然日。)
  行情介绍和分析
  今日白糖期货合约SR901增仓小跌,收报5151元/吨,涨跌幅为-0.12%,成交量为57.90万手,持仓量为41.71万手,日增仓+822手。当前的历史波动率和隐含波动率皆处于历史高位,隐含波动率在历史波动率上方贴近运行,在国内新旧榨季交接期供需不确定影响下,料后市隐含波动率将维持高位。受此影响,看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上跌。
  今日白糖期权成交量7.17万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所增加,持仓量增加8658手至30.16万手,成交额8485万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.66和0.66,从成交量PC比率来看短期情绪较乐观,从持仓比率来看长期仍显悲观。从持仓分布来看,看涨期权在5400处有最大持仓量,显示此处存在压力位;看跌期权在4800有最大持仓量,显示在此处存支撑。整体上,成交较为活跃的一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的85.14%和11.08%,持仓量占比分别为75.48%和17.12%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。
  国际方面,ICE原糖期货今日下跌,泰国政府批准了一项总额为156亿泰铢的补贴计划,以支持该国350万甘蔗种植者,印度方面也加快了新年度出口的步伐,对后期糖价形成压力,同时随着北半球新榨季来临,将对糖价形成压力,短期料震荡下行;国内方面,国内处在新旧榨季交接期,市场活跃度较低,郑糖近期震荡走势,另外有消息称广西新榨季继续按照500元/吨的甘蔗价进行收购,对价格有利好影响,但考虑新榨季来临,且处于增产周期,短期或震荡运行,远期看空为主,SR901合约今日震荡小跌,上方5200元/吨压力明显,关注支撑位5050元/吨。机构前20名持仓方面:看涨期权净多持仓减少,看跌期权净多持仓增加。期权操作上,方向性策略:可逢高做空,在标的期货5170元/吨附近卖出SR901-C-5300,止损5200元/吨。波动率策略:当前隐含波动率维持在90分位附近运行,处于历史高位,可以选择做空波动率,采取叠做式看跌策略,即卖出2份SR901-C-5200,同时卖出1份SR901-P-5100。
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