期权价格操作感悟

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aizhan   2016-9-23 14:09   7929   0

期权价格中包含时间价值和内在价值,其中内在价值即现价与行权价之间的差价。看跌期权都归入价内期权(ITM option),10P 更是深度价内期权(deep ITM option)。深度价内期权包含非常大的内在价值,相对于平值期权(OTM option),时间价值较小。这里面的原理你可以再找些资料学习下。


如果你卖出深度价内的看跌期权,相当于直接买入正股(价内程度越高,越接近正股)。这与你折价买股的初衷是相违背的。折价买股需要卖出时间价值较高的看跌期权。所以,通过卖出看跌(sell put)获得折价股的正确做法是:卖出平值看跌期权(如:现价5块,卖出5块的put),以获得较高的时间价值。折扣其实就来自时间的损耗,平值期权的时间价值最大。


卖出看跌期权是一种比较危险的操作。理论上,它带来的最大损失就是在行权日,股价归零,而你必须以行权价收股!当股价大幅下降时,往往得不偿失。切记!


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