“与浪共舞”——借势交易更轻松

期权交易，除了通过选用合适的策略，我们还能从一些交易技巧上做到让利润奔跑。

例如“借势”，它能借助标的商品的趋势，实现更大的利润。

以投资者A为例，如果他直接构建牛市认购期权价差组合，那么成本往往较高。投资者A可以先购买认购期权，等趋势与自己判断方向一致时，再卖出一个认购期权构建牛市价差。由于指数上升，认购期权的价值也上升，这时卖出认购期权所获得的权利金就可以多抵消一些我们初期所购买的认购期权的成本。

那么在具体操作中，如何借势来优化收益呢？

在指数上升通道中，如果指数一路上涨，则可将买入的认购期权平仓，立即获利离场；如果价格曲折向上，我们可以通过卖虚值认购期权做波段，这一策略也可称为“与浪共舞”。

仍以投资者A为例，他可先买入认购期权，接着当行情反转时再借势卖出虚值认购期权。

如果股价果真回调，在波动率没有出现剧烈增加的情况下，那么卖出的认购期权将会获利。当股价调整到位时，将卖出的认购期权进行平仓，直至股价再一次上涨时，再在高位卖出认购期权，下跌平仓获利，上升再卖出开仓，以此类推。具体的操作示意图如下。

相比单纯购买认购期权和直接构建牛市价差策略，与浪共舞策略是根据市场脉搏择时建立策略，更贴合于市场。

该策略不仅能够获得大趋势判断正确的收益，而且可以捕捉大趋势途中调整带来的获利机会，因此收益比单纯购买认购期权和直接构建牛市价差策略要高，真可谓是做到了让利润奔跑。

吴宇 · 2018-9-22 19:32:39

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