两年期美债期货对冲基金上周的净空头头寸增加至197128份合约

[size=13.3333px]两年期美债期货也出现了类似的情况，对冲基金上周的净空头头寸增加至197128份合约，同样录得自2月份以来的最大净空仓，相反，十年期美债期货合约的头寸为682684手合约，与前一周相比几乎没有变化。如此一来，最终将会导致收益率曲线趋平，而这正是市场的现状。不过，这是由短期收益率偏空推动的，而不是由长期收益率下跌而带动的扁平化。

[size=13.3333px]上周，美国两年期和十年期国债收益率的差距缩小至20个基点以下，接近自2007年以来的最低水平。收益率曲线是否预示着经济疲软、通胀走低和美联储降息可能性上升，则成为了市场热议的话题。自1960年以来，美国每次经济衰退之前都出现了收益率曲线倒挂的情况，这是不争的事实。过去有关经济前景的警告称，曲线倒挂可能是所有市场参与者和政策制定者必须直面的问题。

[size=13.3333px]周一，两年期美债收益率逼近2.8%，刷新10多年来的最高水平，而十年期美债收益率却多年来未能持续守住3%的上方，即使目前正处在这一水平上。对十年期美债收益率而言，3%是一个关键的水平。对冲基金空仓规模表明，投机性交易者显然在押注债券收益率将向上突破，但最近几年的经历表明这并不容易。上周，汇丰银行仍然建议投资者买入十年期美国国债，收益率目标看向2.80%至2.85%。