【四十三篇期权专题学习】第二十一篇：比率日历免费买期权（学习期权这一套就够了)

这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴，有很多都是新的投资者，我们将推出由一份专题，供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能！

比率期权作为一类常见期权投资策略，与单腿策略不同，它本身涉及买入和卖出两类期权头寸，在价格、波动率和时间价值三方面天然形成对冲，在行情不利情况下，有多种风险管理方法应对，是一类适应性较强的交易策略。
一、比率期权组合的构造
比率期权组合，是指买入 M 手看涨（跌）期权，同时卖出 N手相同到期日，更高执行价格的看涨（跌）期权的组合交易策略。一般来说，多空配比原则为，使组合整体构造成本大于等于零，即卖出N手期权所得权利金大于等于买入M手期权所付出的权利金，该原则有效保证标的资产价格向下（上）运行时，比率看涨（跌）期权没有任何风险，只需防范上（下）行风险，大大简化操作难度，但由于涉及裸卖空期权，多空比率最好不要低于1:3，过小比率说明组合中裸期权空头数量多，潜在风险较高。下面以看涨期权为例，说明比率期权组合的构造方式。
大商所目前正在筹备豆粕期权的上市工作，当豆粕期货价格为 2735 元/吨时，以其为标的物，一个月后到期的 call@2735(执行价格为 2735 元/吨的看涨期权)价格为 78 元/吨，而相同到期日的 call@2835 价格为 39 元/吨，显然，卖出 2 手 call@2835 获得的权利金正好弥补买入 1 手 call@2735 的权利金成本

milk41666 · 2016-10-22 19:45:56

学习了，多谢分享~~

bszhang · 2016-10-23 21:27:15

非常感谢分享

jiakun · 2017-2-21 10:30:53

感谢分享

president恒 · 2017-2-28 19:20:08

学习学习！

orochim44 · 2021-3-21 19:55:30

谢谢分享

【四十三篇期权专题学习】第二十一篇：比率日历免费买期权（学习期权这一套就够了)

5 个回复