【四十三篇期权专题学习】第十九篇:波动率微笑全解析(学习期权这一套就够了)

论坛 期权论坛 期权     
mostgo   2016-7-17 01:27   31997   12
这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴,有很多都是新的投资者,我们将推出由一份专题,供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能!
在 Black-Scholes 期权定价模型假设下,期权波动率为常数,然而这与实际情况有较大差别,期权市场价格中所蕴含的波动率不仅不相同,而且还呈现“微笑”特征。本文在简要介绍隐含波动率微笑的基础上,并从理论角度解释其产生原因。
一、波动率微笑
首先介绍偏度概念。偏度是统计学中衡量变量取值分布对称性的无量钢的统计量。具体到这里,我们研究的是资产收益率分布相对于理论中假设的标准正态分布的偏离。即如果收益率取值分布向左偏,左边出现厚尾,则称之为左偏;反之,如果右侧出现厚尾,则称之为右偏。而现实的遇到的问题是,收益率分布曲线并不能通过观察或者简单的计算获得。所以,我们用更直观可测的变量替代-隐含波动率。
隐含波动率(Implied Volatility)是指将市场上的期权实际交易价格代入理论定价模型,例如 Black-Scholes 期权定价模型,反推出来的波动率数值。收益率如果是符合标准正态分布,则隐含波动率是常数,不随执行价格的变化而变化,但是,如果收益率分布在标准正态分布基础上出现尖峰,尾部肥大等特征,隐含波动率关于执行价格的函数则会呈现一定的偏斜。而现实生活中,我们发现相同到期日,不同执行价格下的期权隐含波动率

通常是不同的,并且呈现一定的偏斜程度,统称为波动率微笑。  

波动率微笑.rar

316.17 KB, 下载次数: 63

售价: 15 金币  [记录]

波动率微笑

分享到 :
2 人收藏

12 个回复

倒序浏览
学习学习
学习学习!
学习学习
181932076  2级吧友 | 2016-12-18 13:09:41 发帖IP地址来自 非洲
好文,值得继续看,学习。
181932076  2级吧友 | 2016-12-18 13:13:36 发帖IP地址来自 非洲
说了是好帖子
通常是不同的,并且呈现一定的偏斜程度,统称为波动率微笑。  
这个肯定不错
jiakun  3级会员 | 2017-2-21 09:57:52 发帖IP地址来自 北京
学习
学习!
学习一下, 对波动率微笑一只有疑惑
jianfensswy  论坛会员 | 2017-4-26 13:14:26 发帖IP地址来自 中国
不同执行价格下的期权隐含波动率
orochim44  3级会员 | 2021-3-21 19:53:37 发帖IP地址来自 江苏泰州
谢谢楼主 分享
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:4920
帖子:198
精华:6
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP