本帖最后由 微信公众号 于 2016-7-14 08:42 编辑
(1)合约涨跌停价格 合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅。 (2)合约最大涨幅 期权最大涨幅的计算公式看上去好像很复杂。 认购期权最大涨幅=max合约标的前收盘价×0.5%，min [(2×合约标的前收盘价－行权价格)，合约标的前收盘价]×10%。 其实认购期权的最大涨幅只有三种可能： (1)合约标的前收盘价的0.5%； (2)(2×合约标的前收盘价-行权价)×10%； (3)合约标的前收盘价的10%。 最后的结果要视期权的价值状态而定。 10%>市价，最大涨幅小于合约标的前收盘价的10%，介于合约标的前收盘价的0.5%和(2×合约标的前收盘价-行权价)×10%之间，当认购期权为深度虚值期权时，最大涨幅最小，很可能就只有合约标的前收盘价的0.5%。 由于认沽期权的内在价值计算公式与认购期权相反，对应的最大涨幅也要进行相应调整，具体如下： 认沽期权最大涨幅=max行权价格×0.5%，min [(2×行权价格－合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]×10% 综上所述，假定标的前收盘价接近于市价，不同价值状态期权的最大涨幅X如下： (3)合约最大跌幅 期权合约的最大跌幅要简单很多，即合约标的前收盘价的10%，而且认购期权与认沽期权计算方法相同，具体计算公式如下： 认购/认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10% 总体来看，期权的最大涨幅≤合约标的最大涨幅，其中虚值期权最大涨幅最小，最低可低至合约标的前收盘价的0.5%，而期权的最大跌幅则完全等于合约标的最大跌幅。 此外，根据市场需要，上交所[微博]可以调整期权合约涨跌停价格的计算参数。
投资者应关注哪些期权交易价格涨跌幅的特殊规定？
（1）按照公式计算得出的合约涨跌幅有时小数位数比较多，需要按照四舍五入原则取最小价格变动单位的整数倍。 （2）当计算出的合约跌停价低于最小价格变动单位的，合约跌停价格为最小价格变动单位，即期权跌不破最小价格变动单位。 （3）当计算出的最大涨跌幅低于或者等于最小价格变动单位的，最大涨跌幅为最小价格变动单位。
另外还要提醒投资者注意的是，在期权合约的最后交易日，合约价格不设跌幅限制。
投资者如何获得期权合约的涨跌停价格？
每个交易日开盘前，上交所将公布期权合约当日的涨跌停价格。 | 
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