期权入门如何正确去理解

所以，金大妈花费了2万元购买了这个权力，要么不使用权力损失2万，如果行使权力，那么盈利多少，完全看房子涨多少决定，所以期权的买方特点是：损失有限，盈利理论上无限；
同理对于卖方而言，卖出期权就有了履约的义务，如果对方行使权力，你就必须要履约，所以期权卖方的特点是：盈利有限，理论上损失无限；
看涨期权，就是在未来可以按照约定价格购买标的物的权利。
看跌期权，就是在未来可以按照约定价格卖出标的物的权利。
在期货中，因为是场内交易，所以交易的合约都是交易所制定的标准化合约，接下来我们举一个例子，大家看一看如何看懂期权合约：

期权合约五要素：
1合约标的：房子
2.合约类型：看涨
3.权利金：2万
4行权价：100万
5.到期日.：1年后
合约标的：就是指买卖的是什么东西，豆粕期权标的就是豆粕期货合约；
合约类型：分看涨还是看跌；
权利金：就是买这个权力花费了多少；
行权价：就是行使权力时候按照什么价格执行；
到期日：意思是这个权力的有效期；
理解了这些，以后看任何已经上市或者新上市期权合约都可以按照这几点去解读；
看懂了合约后我们去看盘面：

期权之所以采用T型报价是因为期权合约太多了，图上光m2101一个期货合约，对应的期权合约就有48和期权合约，
我们现在在盘面上找期权的五要素：
1.合约标的：

2.合约类型：

3.权利金：

4.行权价：

5.到期日：

除了五大要素，盘面上还有其他的信息：

1.杠杆比率：把购买期货的保证金来买期权增加的杠杆比例，比如现在m2101价格是每吨3166元，执行价3650期权权利金价格是每吨2.5元，杠杆比例就是3166/2.5=1266.4；
2.隐含波动率：后面单独讲；
3.持仓量，成交量，卖价，买价，涨跌，最新都好理解；
4.内在价值和时间价值；期权价格=内在价值+时间价值；
期权分类：
（1）期权按照看涨还是看跌分为：看涨期权和看跌期权；
看涨是在未来有按照特定价格购买标的的权利；
看跌是在为了有按照特定价格卖出标的的权利；
（2）按照行权时间分为欧式期权和美式期权；
欧式期权只能在到期日当天行权；
美式期权可以在合约到期前任何一天行权；
目前有哪些品种是欧式期权：（沪深300指数期权，黄金、铜期权）
（3）按照行权价格与标的物价格的关系分为：实值期权，平值期权，虚值期权
实值期权：立即行权具有价值的期权；
比如M2101现在最新价格是3166，选择执行价是3000的看涨期权，行权后立即获利166个点；
虚值期权正好相反，比如现在买一个执行价是3300的看涨期权，行权后立即亏损144个点；
平值期权，行权价格最接近标的价格的期权，现在3150最接近标的价格，所以执行价是3150的看涨和看跌期权就是平值期权；

内在价值：是指期权立即行权获得的价值，比如现在m2101最新价是3162执行价是3100的看涨期权行权后立即获得62个点的收益，所以内在价值是62；
看涨期权的内在价值=标的价格-行权价格；
看跌期权的内在价值=行权价格-标的价格；
平值期权的内在价值=0；
我们国内欧式期权按照BS模型定价，美式期权按照BAW模型定价；

1.无风险收益率
2.商品持有成本
3.标的价格
4.隐含波动率
5.执行价
6.到期时间
1.无风险收益率和商品持有成本
一般简单的理解成银行一年期定期存款利率
影响期权价格方式：利率上升，看涨期权的价格上升，看跌期权价格下降；
看涨期权的卖方相当于（空头），所以需要购买标的，防止买方行权，购买标的需要用自有资金购买，如果不买，资金能获得无风险收益，因为购买，损失了无风险收益，所以损失要加到期权价格里去，因此，利率上升，看涨期权的价格上升；
同理，看跌期权卖方相当于（多头），所以只需要在买方行权的时候购买对方的标的，成本在看跌期权的买方身上，所以利率上升，看跌期权价格理论上应该下降；
2.标的价格
标的价格上涨，看涨期权价格上涨；
标的价格上涨，看跌期权价格下跌；
同样是执行价是3000的看涨期权，标的价格3100的时候价值100，标的价格3200的时候价值200；
同样是执行价是3000的看跌期权，标的价格2800的时候价值200，标的价格2900的时候价值100；
3.执行价
看涨期权，执行价越高，价格越便宜，
比如m价格3000，执行价2800的期权价值200，执行价2900的期权价值100；
看跌期权相反，执行价越高，价格越贵；
比如m价格3000，执行价3100的期权价值100，执行价3200的期权价值200；
4.到期时间
时间越长，期权的价格越高，
比如m2101期货价格3000，明天到期，执行价2500的期权深度虚值，明天涨停板也不可能成为实值，所以价格是0.5，但是假如还有3个月到期，那还有时间成为实值期权，所以价格可能是100；
5.隐含波动率
波动率就是价格涨跌振幅，一个品种经常一天从涨停到跌停，另一个品种经常一个价格横一天；

所以，标的价格波动大时期权价格上升；因为变成实值期权或者获得更大收益的可能性更大；
综上，
1.无风险收益率（确定）
2.商品持有成本（确定）
3.标的价格（确定）
4.隐含波动率（不确定）
5.执行价（确定）
6.到期时间（确定）
只有隐含波动率不确定
期权上市后，交易所按照历史波动率公布挂牌基准价，然后市场多空双方会有最新价，期权最新价=期权的内在价值+时间价值
时间价值就是时间给期权带来的可能性，虚值期权没有内在价值，但是价格为什么大于0？因为距离到期还有时间，如果这段时间价格向有利于他持仓的方向运行，
比如买入虚值的看涨期权，标的天天涨，过几天就变成实值了，
所以虚值期权还有变成实值的可能；
这种由时间带来的可能性就是期权的时间价值；
怎么计算时间价值：期权价格=内在价值+时间价值；
时间价值=期权价格-内在价值
期权根据历史波动率形成了挂牌价，上市后多空双方成交了最新价，
根据定价模型，只有隐含波动率不确定，最后得出了价格，把价格带进去，反推就能得出隐含波动率是多少。