技术分析之期货指标（一）

一、相对强弱指标（RSI）
　　相对强弱指标（RSI）是威尔德发明的分析工具。在期市中，多空双方的气势很重要，一定程度上它可以决定市场方向。相对强弱指标就是反映市场气势强弱的指标。其计算方式为：确定参数，常用参数为14天；取最近15天的收盘价，每一个减去上一天的收盘价，得到14个数字；14个数字中的正数（上涨幅度）之和相加，以A为代表，14个数字中的负数（下跌幅度）之和相加，取其正值以B为代表
　　通常的判市法则为：50到80为强势，应该买；20到50为弱势，应该卖；80以上是超买区，鉴于物极必反的原理，不能买而应卖；同样，20以下是超卖区，不能卖而应买。
　　另一个常用方法是观察是否有背离现象出现。当价格创新高，RSI值未创新高，是由涨转跌的讯号；当价格创新低，RSI值未创新低，是由跌转涨的讯号。
　　还有一个运用方法是观察快速RSI与慢速RSI的相对关系，所谓快速RSI，是指参数比较小的RSI。当快速RSI由下往上突破慢速RSI时，为买进时机；当快速RSI由上往下跌破慢速RSI时，为卖出时机。而当快速RSI与慢速RSI之间的距离过远时，短期RSI有向长期RSI靠拢倾向。
　　应用中应该注意的事项为：1.超买区和超卖区是模糊概念，大牛市或大熊市中，超买后再超买，超卖后再超卖，并不罕见，而RSI指标在这些区域往往出现钝化现象，从而失去作用，不能据此轻易作反向操作。2.背离信号是滞后的，有时背离一两次后才真正反转，背离之后行情不反转也可能发生。
　　因而，RSI不应作为独立指标使用。另外，参数的取值也有讲究。
　　下图为棕榈油1501合约2013年7月至2014年8月的连续日K线图，RSI的参数值为14，从图中可见，2013年在底部出现了底背离（实线），期价出现了两次价格相差不大的低点，但RSI指数却在低位抬升，第二个低点要远高于第一个低点，底背离形成后，期价有不小涨幅，2013年底至2014年初在顶部出现了顶背离（虚线），然后2014年全年有不小跌幅。

相对强弱指标（RSI）

二、指数平滑移动平均线（MACD）
　　指数平滑移动平均线的英文名称为Moving Average Convergence and Divergence。其原理是运用快、慢速移动平均线聚合与分离的功能，加以移动平滑运算，用以研判买卖时机和信号。
　　EMA（12）为12天的指数移动平均值，EMA（26）为26天的指数移动平均值，前者为快速移动平均线，后者为慢速移动平均线。两数值间的差离值（DIF）为：DIF＝EMA（12）－EMA（26）。将9天的DIF平均后就得到DEA数值。其中的数字12、26和9都是参数。此外，在分析软件上还有一个指标叫柱状线（BAR），BAR＝2×（DIF－DEA）。
　　从计算式中不难发现，当DIF为正值时，意味着短期均线在长期均线上方；反之，当其为负值时，则是短期均线在长期均线下方。而DIF与DEA的关系就如期价与平均线的关系一样。由此，得出下列判市方法：
　　1. DIF与DEA为正值时（图上判别是在O轴线之上），为多头市场。DIF向上突破DEA（图中BAR线向上）为买进信号；DIF向下跌破DEA，只能认为是回调。
　　2. DIF与DEA 为负值时（图上判别是在O轴线之下），为空头市场。DIF向下跌破DEA为卖出信号（图中BAR线向下）；DIF向上突破DEA，只能认为是反弹。
　　3.背离信号。所谓“背离”即在K线图或条形的图线上，价位呈现一头比一头高的头部，但DIF却呈现一头比一头低的头部，这叫做顶背离，顶背离表明涨势难以持久，跌势即将开始。同样，在下跌行情中，若出现底背离，意味着跌势难以持久。
　　MACD的缺点与平均线一样，有滞后效应。另外，当市场呈牛皮盘整格局时，失误的判断较多。因而，在交易中，应该注意与其他分析指标结合使用，以收取长补短的功效。
　　下图为郑商所PTA1501合约2014年1月至8月的连续日K线图，图中可见到一个在低位出现的底背离（实线）和另一个在高位出现的顶背离（虚线）。指标参数分别为12、26和9。

指数平滑移动平均线（MACD）

三、随机指标（KD）　
KD线原名随机指标，为乔治蓝恩博士所发明，是一个很实用的技术分析指标。其核心由未成熟随机值（RSV）构成。
　　假设n为计算周期（通常以9天为期），Hn和Ln分别为周期内最高价和最低价，Cn为当日收盘价，则RSV＝100×Cn－Ln　　　　Hn－Ln。分式的含义是当日收盘价处于周期内最高价和最低价差幅的相对比例，由于乘上了100，所以，当日收盘价越高，则计算所得数字越高，离100就越近，比如，当日收盘价正好是周期内的最高价，则所得数字就是100；反之，当日收盘价越低，则计算所得数字越小，离0就越近，比如，当日收盘价正好是周期内的最低价，则所得数字就是0。有了RSV后，就可以算出相应的K值和D值了。将最近3天的RSV平均后就是K值，再将最近3天的K值平均后就是D值。其中数字3天是参数，当然也可以取另外的数字。
　　指标K、D是一种时间较短的敏感指标，经常能给出非常明显的进货信号和出货信号，不仅可以使用在日线图上，也可用在日常的分时图或较长周期的周线图上。
　　随机指标在判市中的应用大体为：
　　1. K、D值越高，买气越盛；相反则卖气越盛。K、D值达到75或80以上时，市场处于超买状态，低于25或20时，市场处于超卖状态。但要注意的是，超买区或超卖区指标容易钝化。
　　2.当市场处于涨势中，K线首先上升，然后带动D线。当K线从下穿过D线时，应买入合约，但是买入的安全区是在K、D值的低位。同样，当市场处于跌势，K线先下跌，其次是D线。当K线从上向下穿过D线时，应卖出合约。但是卖出的安全区是在K、D值的高位。
　　3.利用背离信号进行操作买卖。具体方法与前面介绍的RSI、MACD差不多。
　　下图是PTA1501合约2014年4月至8月的日K线图，从图中可见，6月底PTA期价形成了三个高点7 120点、7 130点、7 156点，逐级走高，但下面的KD指标却一波低于一波，一路下行，形成顶背离，后市PTA跌幅较大，跌了近500点。

随机指标（KD）　

转载自“中国期货业协会”

技术分析之期货指标（一）

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