中证1000股指期货和沪深300、中证500在历史表现和波动率 ...

大家好，我是一位期货从业者，借用知乎的平台，在这里详细讲解一下即将开展的中证1000股指期货和期权，分享一下我们的观点，希望能帮得上正在关注相关期货品种，或者已经在进行期货交易的朋友，也欢迎点我详细交流。
先来看历史表现

重温了一下规模指数历年收益图。
中证1000指数就像学生时代最聪明、同时也最调皮的学生。
16年的时间中（2005年底-2021年底），有多次收益表现排名前列，但偶尔也会摆烂，收益表现排名倒数。
而如果计算这16年来的整体表现，中证1000指数以851%的区间涨幅拔得头筹，而沪深300指数的区间收益率仅为435%。
二者收益率相差了近1倍。
所以，选对赛道，真的很重要。
波动
波动大是不是一件好事？
这个真的是见仁见智的问题，如果你的投资风格是短期交易，那么波动大就是一件好事情，这意味着，你可以获得很多波段收益。

这四只宽基指数中，中证1000指数的标准差最大，这意味着中证1000指数中，将会有更多的交易型机会。
而且，中证1000金融衍生品上线后（2022年7月22日），波动率转化为利润的途径又多了一条。
期权定价模型中，波动率常用vega表示，标的资产波动率越高，期权的vaga越高，期权的价格也就越高。
相比于中证500期权，中证1000期权合约的卖方，将获得更高的利润空间。
风格轮动
轮动策略，是超额收益的一个来源。
如果能把握好风格轮动，有可能持续地战胜市场。
我统计了2005年年初至今，中证1000指数相对沪深300指数的强度，用来模拟不同时间段，大盘股与小盘股之间的风格轮动。

可以看到，自2010年年初至2016年年初，代表小盘风格的中证1000指数在长达6年的时间中，跑赢代表大盘风格的沪深300指数。
而从2016年年初至2022年年初，又是一个6年，小盘风格的表现弱于大盘风格。
这种现象是否有持续性，或者，我们未来能不能将轮动作为一个投资策略？

2020年，华宝证券在复盘了过去10年股市中的风格变化后，得出结论：风格轮动的本质反映的是不同风格成分股的盈利预期差，大盘股传统周期行业居多，对宏观经济更为敏感。
表面上是大小盘风格轮动，但实际上根本原因还是行业。
按照华宝证券的这一套理论，目前大宗商品价格处于历史顶部，金融行业存在内忧外患，那么代表小盘风格的中证1000指数，可能正处于新一轮景气周期的底部。
感谢大家的关注，如果对指数期货比较有兴趣的小伙伴，可以单独给我留言，非常期待和大家分享观点，交流行情，谢谢。

中证1000股指期货和沪深300、中证500在历史表现和波动率 ...

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