OTC代表场外交易。用交易术语来说，场外交易是指通过分散的交易商网络进行交易。去中心市场只是由各种技术手段组成的市场结构。这种结构允许投资者在没有中心位置的情况下创建市场。与场外交易相反，交易所交易是通过集中式交易所进行的。
OTC交易的一个示例是通过交易商通过电话或电子方式购买的证券，货币或其他金融产品。业务通常通过电话，电子邮件和专用计算机网络进行。场外交易市场是由直接进行谈判的经纪人和交易商安排的。场外交易市场的一个优势是可以交易非标准数量的股票。
场外交易市场通常包括较小的证券。它由不需要满足市值要求的股票组成。场外交易市场也可能涉及无法将其股票保持在每股特定价格之上或正在申请破产的公司。这些类型的公司无法在交易所上交易，但可以在OTC市场上交易。
但是，这些并不是场外交易市场上仅有的公司类型。大型的，成熟的公司通常倾向于选择交易所来上市和交易其证券。但是众所周知，大公司也进行场外交易。例如，安联，巴斯夫，罗氏和达能在OTCQX市场上交易。
场外交易市场
场外交易市场是由公司组成的网络，它们充当某些廉价和低交易量股票，做市商。在交易所进行交易的股票称为上市股票，而在场外交易的股票称为非上市股票。
尽管场外交易与主要交易所之间存在差异，但投资者在交易时不应经历任何重大变化。金融交易所是一个规范的，标准化的市场，因此被认为更安全。它也可以被视为实现更快的交易。
场外交易有什么风险？
近年来，OTC市场经历了改善。这导致更高的流动性和更好的信息。电子报价和交易增强了场外交易市场。但是，场外交易市场仍然具有许多风险，这些风险在正式交易所中可能不那么普遍。
规章制度
但是，投资者在进行场外交易时可能会面临额外的风险。尽管在美国场外交易市场上交易的经纪人和交易商受金融业监管局（FINRA）监管，但交易所所受的监管要比场外交易市场更为严格。
透明度
交易完成之前，不会公开披露场外交易价格。因此，可以通过OTC市场在两方之间执行交易，而其他方不知道交易的价格点。缺乏透明度可能导致投资者遇到不利条件。比较而言，交易所的交易是以公开透明的方式进行的。这可以使一些投资者在交易中获得更多的保证和信心。证券的交易方式在价格确定和稳定性方面起着至关重要的作用。
挥发性
场外交易存量的另一个因素是，它们可能非常波动且不可预测。它们也可能受到市场操纵，因此建议在交易时使用风险管理技术。一个止损单，一旦移动一定数量反对交易者点将自动平仓。限价合约一旦移动了一定数量的点对交易者有利，便会平仓。对于这两种类型的订单，交易者可以将触发器设置为预定的价格水平，以便他们可以提前定义其损益金额。
我可以在柜台交易什么？
场外交易市场和交易所市场是组织金融市场的两种标准方法。股票交易必须通过交易所或场外交易市场进行。但是，某些股票同时在交易所和场外交易中交易。
债务证券和其他金融工具（例如衍生工具）在场外交易。股票也在场外交易市场上交易。诸如债券之类的特定工具并不在正式交易所上交易，它们也由投资银行进行场外交易。OTC系统用于交易非上市股票，例如美国的OTCQX，OTCQB和OTC Pink市场（以前称为OTC公告板和Pink Sheets）。这些提供了电子服务，为交易者提供了最新的报价，价格和数量信息。
场外交易市场集团
场外交易市场集团是场外交易市场的重要组成部分。这是一个由100多家经纪交易商组成的网络，总部位于纽约。该集团在场外交易市场平台上定价和交易各种证券。场外交易市场集团提供近10,000种场外交易证券的价格和流动性信息。它运营着许多知名网络，例如OTCQX最佳市场，OTCQB风险市场和Pink Open Market。
场外交易市场的好处
场外交易市场还包括不希望满足严格兑换要求的公司股票。一些企业不想支付交易所的费用。纽约证券交易所有一份兑换服务收费表。行政费用每年最高可达250,000美元。根据公司的规模，他们的上市费可能高达15万美元。各种其他费用也可能存在。
场外交易无需交纳交易费。场外交易市场可以帮助公司和机构促进证券或金融工具的发展，而这些证券或金融工具将无法满足监管良好的交易所的要求。
场外交易市场可以分为两类。经销商与客户进行交易的客户市场，以及经销商之间进行交易的交易商市场。经销商报价的价格可能会根据与谁进行交互而有所不同。
从场外交易市场转向主要交易所
上市公司可以使其股票在证券交易所或通过场外交易市场自由交易。场外交易市场形成了在交易所以外买卖股票的公司之间的报价系统。对于某些投资者而言，从事场外交易的公司被归类为“风险”投资。这是由于缺乏有关这些业务的公共信息，也没有最低定量上市标准。
许多机构投资者的规章制度禁止他们投资于进行场外交易的公司。通常要求散户投资者签署其经纪人或交易商的弃权书，说明他们了解与场外交易股票相关的风险。甚至在线经纪人在场外交易股票方面都有限制。对于寻求流动性的小公司而言，这可能是一个很大的劣势。
在某个时候，公司可能决定要从OTC市场转变为正式交易所。正式交易所包括纳斯达克或纽约证券交易所（NYSE）。
转向大型交易所的好处
转移到更大的官方交流会是有利的。像纳斯达克这样的大型交易所提供了更大的知名度和流动性。进行此举可能有利于公司的融资工作。组织可以提高其在机构投资者中的知名度。转移到主要交易所的公司也可以预期交易量和股价都会上涨。
要求
那么公司如何跳入大型交易所呢？它必须满足新交易所的财务和监管要求。这些包括每股价格，公司利润，收入，总价值，交易量和报告要求。报告已提交，可供公众查看。必须以透明的方式定期向股东和市场通报情况。
纽约证券交易所要求其所有上市公司必须拥有110万股公众持股。这些必须由至少2,200名股东持有，最低股价必须为4.00美元。它还要求平均每月交易量为100,000股。
过渡过程
从OTC过渡到主要交易所的公司必须获得相关交易所的批准才能上市。必须填写完整的申请表，并附上各种财务报表。这可以包括已发行股票和资本资源的完整报表。可能必须发布新闻稿，以将决定通知股东。公司符合初始上市定量标准的事实并不总是意味着它将被批准上市。例如，纽约证券交易所可能会拒绝上市或采用更严格的标准。
一旦一家公司在交易所中上市，只要它继续符合条件，通常就可以终身使用该交易所。但是，公司也可以申请从一个交易所转移到另一个交易所。如果被接受，通常会要求该组织以书面形式通知其先前的调动意向。尽管制定了在交易所新上市股票的复杂程序，但仍未进行新的首次公开募股（IPO）。相反，股票只是从在场外交易市场交易到在交易所交易。
此举之后，公司的股票代码可能会更改。从场外交易市场到纳斯达克市场的股票通常会保持其符号。这是因为OTC和NASDAQ都允许最多五个字母。相比之下，纽约证券交易所的规定将股票代码限制为三个字母。 |
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