期权策略20221018

上周市场先抑后扬，成交额显著放大，市场情绪持续修复，各重要指数正相关性开始回落，短期系统性风险降低。资金方面，北上资金继续净流出，但沪股通与深股通有所分化，令国内市场呈现深强沪弱的格局；融资盘连续7周净卖出，外资与杠杆资金小周期形成共振，对市场短期形成扰动，但融资盘短期出现边际改善，同时亦是情绪修复的信号。整体上看，宏观经济数据在9月社融数据发布后持续修复，对市场产生正面影响，市场阶段性底部有望形成，后市夯实基础震荡反弹的概率较大。
指标方面，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权持仓PCR继续处于低位，因标的资产创年内新低后反弹幅度较小，而500ETF期权与创业板ETF期权持仓PCR随着标的资产的大幅反弹而迅速升高，表明投资者对500ETF与创业板ETF相对较为谨慎，而对50ETF较为积极。
波动率方面，50ETF、300ETF、500ETF以及创业板ETF期权10月合约隐含波动率以降波为主，市场情绪较为平稳，表明投资者对大幅反弹或大幅回落的预期较低。策略上，合成期权跨品种套利策略平仓，可以上周三长下影线作为风控点逢低配置牛市价差组合，品种可分布在50ETF期权、300ETF、500ETF以及创业板ETF期权。