经验篇之三：高频交易规模可以做很大吗？

之所以想聊聊这个问题，主要是看到很多人都在说高频交易做不大，我觉得对新入门的年轻人是一种误导。中国需要更多有能力的年轻人加入量化交易行业，特别是高频交易，这对中国的金融国防意义非凡。
充分了解高频交易策略和行业之后，你肯定会发现高频交易规模也可以做的很大！

首先，我们从高频交易可以做的产品来估计高频交易的规模。
在中国可以进行高频交易的品种，包括四个期货交易所（上期所、大商所、郑交所、广交所）的所有商品期货、金融期货、期权；三个股票交易（上交所、深交所、北交所）所的股票、ETF、可转债等；上海黄金交易所的黄金、白银等。在全球也一样，所有的电子化交易的品种都可以做高频交易，还包括外汇、数字货币。
虽然高频交易单个策略交易单个品种，确实规模有上限；如果多品种多策略，一个团队做几十亿的资金也是正常的。国内的场内部分期货、期权都采取了做市商制度，几十家做市商做市策略占用的资金就超过200亿。
股指期货由于日内交易的平今手续费很高，高频交易只能通过锁仓（占用保证金）的模式来交易（平昨手续费便宜），有的团队仅仅做股指期货高频交易的资金规模都超过了10亿。
其次，我们根据全球高频交易行业收入来估算高频交易的资金规模。
据一家调查研究机构的不完全估计，2021年全球的高频交易总收入为390亿美金左右，其中交易性收入为310亿美元，还有80亿美元是服务性收入（服务收入主要包：为机构、银行和个人投资者代理执行订单获得佣金收入；通过向第三方提供专有算法技术和基础设施并收取服务费来获得收入）。
假设高频交易的平均回报率是100%，那全球高频交易的资金规模是310亿；我觉得平均回报率50%比较中肯，那全球高频交易的资金规模就是620亿美金。这个规模也完全是初步概算，这个调研机构是国外的，他们更不了解中国的市场，实际规模远超这个数字。
随着发展中国家金融市场的发展，即使因疫情或金融危机出现阶段性收缩，但全球高频交易规模继续增长是必然的。
最后说说，中国证券市场因为股票T+1的制度，融券虽然稳定发展但总体规模有限，高频交易的规模与美国相比还很小，未来发展空间很大。