[期权杂谈] 高频交易策略为啥经常使用市价单

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叶少   2016-6-15 18:42   3033   2

    上证指数    深圳指数    沪深300

CTA策略的核心是趋势投机,将职业交易的右侧交易行为加入资金管理和风险控制规范化为系统性交易,进行技术化为程序化交易。关键思想是小亏大赚,截断亏损,让利润奔跑。

由于高度依赖于趋势,CTA策略的实盘下单算法是影响成败的关键。当趋势来临时,为了紧跟趋势的节奏,在模型发出交易信号,必须追求第一时间的成交,否则收益大受影响,甚至策略失效。

不考虑行情和硬件等因素,算法层面最为有效的方式是设置市价单,以一定的滑点为代价,获取优势持仓。下面讲解下单算法的几个关键问题。

1、为什么不用限价单

趋势投机策略存在天然的“逆选择”问题。如果设置了可承受滑点的限价单,实盘中会发现往往成交不了的单子都是本来可以赚钱的单子,但成交的单子往往都是假突破。这是因为真正的趋势到来时大量资金会涌入市场,依据对可视行情的限价报单必然会贻误战机。因此用市价单,可以最大限度抓到赚钱的单子,保证程序化交易系统的有效性。

2、极端行情的影响

常见的极端行情有开盘极端行情和收盘极端行情。开盘极端行情在隔夜和节假日发生外盘价格重心变化时最为明显,收盘极端行情往往是供需力量发生变化时常见的情况。极端行情下,价格会朝涨跌停方向迅速前进,因此市价单进场时,和现价比成交滑点很大。如果极端行情存在过快的修复特征,会让持仓变成亏损。

但对于持续性的行情而言,这种快速极端行情造成的滑点可以接受。

3、一般极端行情的时间过滤

对于日内交易策略而言,可以对开盘或者收盘行情进行30秒到1分钟的时间过滤,这种过滤器会大大增加交易系统的有效性。
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写的都是shit
用市价单不用限价单?我就只能呵呵了
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