东吴做市今年退出78家！做市商单日退出做市73次！这是肿么了？

首家彻底砍掉做市业务的券商或在今年出现。

今年以来，东吴证券已经退出78家企业做市，仅新增1家。目前只为40家企业做市，较年初的117家减少了65.81%，可谓大撤退。

不仅是东吴证券，近两年，受市场无量下跌的影响，大部分做市商都在主动收缩业务，今年以来做市商退出愈演愈烈：

3月份做市商共计退出76次，4月份为151次，5月份达197次；
今年以来，做市商累计退出做市达522次，是去年同期的2.38倍；
5月18日，退出次数为73次，创单天退出做市之最；

做市商加速退出做市的同时，大量的做市库存股也亟待退出。在流动性堪忧的二级市场，原本承担提供流动性的做市商，会摇身一变，化身股价杀手吗？

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东吴证券不玩了？5个月退出78家，仅余40家，较年初减少65.81%

行情不好，做市商都在进行着动态调整，"去其糟粕，取其精华"。但读懂君看到，东吴证券还坚定退出了一些流动性好，股价表现不错的股票，比如圣泉集团（830881.OC）、仁会生物（830931.OC）、安达科技（830809.OC）等，包括拥有新三板最好流动性之一的公司联讯证券（830899.OC）。

不仅如此，5月18日，东吴证券退出爱立方（836859.OC）等15家企业的做市商行列。

15家是什么概念？今年以来，仅11家做市商退出做市家数超15家，东吴证券单天退出的数量是不少做市商大半年退出的数量。

年初至今，东吴证券共退出78家企业做市，同期仅新增1家做市企业，净退出77家。目前只为40家企业做市，较年初的117家缩减65.81%，可谓大撤退。

要知道，东吴证券是首批获得做市企业备案的主办券商之一，也是首批参与做市交易的券商之一，累计为195家企业提供过做市服务。

"去年公司净利润下滑近50%，这可能是东吴证券大量退出的导火索，毕竟做市业务不赚钱。”某知情人士对读懂君表示。

实际上，近两年受新三板市场无量下跌的影响，收缩业务的做市商不在少数。"之前一直追求做市业务数量排名的某国有券商，今年也扛不住了，退出很多。"

年初至今，共有6家做市商净退出超20家。东吴证券居首，其次为光大证券和广州证券，分别净退出41家、28家。

"这样的市场行情，做市商退出很正常，目前做市业务在很多券商应该都属于风险处置的范畴了，也就是可能要降规模、裁人、合并划转。"某做市业务负责人说。

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做市商疯狂退出，单天退出73次创纪录

可以说，在"内忧外患"下，做市商正加速退出。

年初至今，退出做市次数已达522次，去年同期只有219次，去年全年是862次。今年做市商退出的速度是去年的2.38倍。

"一方面，今年想要摘牌的企业变多，另一方面，希望转竞价的企业也不少，今年已经有51家企业转竞价，所以退出做市次数增多不可避免。"某市场人士说，"这两种情况是做市商被动退出。"

更主要的是做市商在主动退出，"现在谁还敢加仓，我们也在想着怎么退出呢！"某做市业务负责人说。

中原证券甚至直接在年报中表示，报告期内，公司积极调整业务策略，减少新增项目投资，对存量项目逐步退出，严控交易风险，做市家数呈现净减少，压缩业务规模。

在主动和被动的双重作用下，做市商退出正愈演愈烈。2月份以来，退出数量逐月增长，4、5月份尤甚。

5月18日，做市商退出做市的次数达73次，创单天退出之最。做市商的急切之情可见一斑。

"4月之后退出做市数量激增，与年报季有很大的关联。"某做市业务负责人告诉读懂君，他们会根据年报情况调整库存股，"弱市下，业绩不及预期的股票我们会优先'处理'"。

加速退出的同时，近半的做市商已暂停承接新的做市业务。今年以来，新增做市最多的是国信证券，加入8家企业的做市商行列，但它同期退出9家企业做市，实际为净退出。

做市业务净增最多的是东兴证券和联讯证券，分别净增6家。

"一块业务是否要发展，关键还是要看这块业务的前景。做市指数还在下跌，看不到新三板的增量资金入场的迹象，前景不妙，谁愿意做？"某做市相关人员说。

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疯狂退出背后，库存股抛压来袭？

做市商要退出，库存股自然也要卖出，这是否会为新三板二级市场带来抛售压力？

要知道，在新三板二级市场流动性不佳的情况下，任何一名股东的抛压，都可能对股价造成致命打击。

某新三板公司董事长曾这样向读懂君"控诉"做市商的退出，"他们风控说新三板完了，要退出止损。最极端的一天，100万股抛向市场，不到总股本的千分之五，但股价下跌20%，我们能怎么办？"

但实际上，读懂君了解到，目前做市商退出的筹码，绝大部分不会进入二级市场。"很多做市商虽然已经退出做市，但还拿着不少做市库存股。"某市场人士说，"大家不想做市了，就会先申请退出做市，不用承担报价服务。库存股并不会一下抛向市场，否则就由浮亏变实亏了，大多是退出做市后在想办法。"

没有对手盘，退出也是摆在各家做市商面前的问题，大股东回购并不现实，"实际上，大部分股东的确没钱，我们也很难找到接盘方，只能想办法慢慢退，愁死了。" 某做市业务负责人对读懂君表示。

文 |蔡圣件

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