论坛 期权论坛 期权     
龙博信息   2018-5-25 00:43   723   0
大家好,在前面几期,我们介绍了三种期权的单腿策略。
接下来,我们会介绍最后一种单品种期权策略——卖出认沽期权策略。



起手第四式


卖出认沽期权策略
(注:认沽期权的卖方在收取权利金后,有义务在合约到期日,按认沽期权买方的要求,以行权价价格,买入指定数量的标的证券。)
场景:认为标的证券趋势向上,或者震荡格局,能够确定清晰的压力位或者压力区间。通过卖出期权收取时间流逝时带来的权利金的收益。
策略操作:卖出认沽期权
策略理由:卖出认沽期权,如果股价没有下跌,可以获得权利金收益,如果股价下跌,将损失差价。
策略细节:选取到日期较短的合同(时间价值流逝较快);选取OTM的认沽期权,即认购价稍低于目前标的证券市场价格的期权品种,选取行权价太高的品种,则行权的风险加大,选取行权价过低的品种,则期权权利金较少。
让我们以2017年12月25日收盘时的行情数据为例。假设我们卖出1801-P-285(2018年01月到期的,行权价为2.85元的认沽期权),则该期权的到期损益情况和理论价值随上证50变动的关系图如下:
到期收益和期权价值图:


市场趋势:看不跌:看涨或者看震荡
最大亏损:行权价-权利金收入——即股价跌到0时的亏损。
最大盈利:即权利金,本案例中为该期权的市场价格0.0309元/份。
盈亏平衡点:行权价-权利金支出。本案例中为2.85-0.0309=2.8191元。
(注:盈亏平衡点又称零利润点,在这一点,投资者既没有盈利也没有亏损。)
期权价值:在期权没有到期前,平仓该策略的现金流为负,即要买入同样的期权来平仓,因此策略价值为负值。
提示:时刻注意账户内的净资产是否足够覆盖该策略的保证金要求。



实战运用



如何在客户端构建卖出认沽期权策略

打开国信期权交易客户端软件,点击进入期权策略交易,选好期权品种和期限,点选单一期权——后市不跌,选择具体的合约,再选择下单。


今天的期权策略库就告一段落了,我们下一期见!

★免责声明:文章内容来源互联网收集,仅供参考,不构成投资建议,投资者应独立作出投资决策。我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。股市有风险,投资需谨慎!据此入市,风险自担,龙博不承担任何责任。
END




分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:965
帖子:193
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP