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策略摘要: Ivix日内下滑，标的物尾盘回落 标的物部分： 昨日A股仍以震荡调整为主。沪深两市早盘表现良好，持续震荡上行，但在中午收盘前触及盘中高点后小幅回落。尾盘深证成指下挫幅度较小。截至收盘，上证指数跌0.02%，报2806.91点；深证成指微涨0.40%，报9733.74点。盘面上，有色金属板块再度领涨，整日涨幅超2%，钢铁、电子、计算机等板块涨幅居前。银行、非银金融板块跌幅居前，分别下跌0.54%及0.34%。标的物方面，上证50ETF跌0.29%，报2.072。上证50指数跌0.24%，报2073.80点；IH主力合约涨0.16%，报2066.4点。 昨日央行进行850亿元7天期逆回购，当日有500亿元逆回购到期，实现净投放350亿元。周一央行续作了MLF，而在几个交易日中连续净回笼后，昨日又实现小幅净投放。总体来看，在货币政策保持实质稳健的背景下，预计央行后续将继续通过“OMO+MLF+PSL”组合操作调控流动性，短期依然以维持资金面平稳格局为主。汇率方面，昨日早盘人民币兑美元中间价报6.5531元，上一日报6.5216元，大幅下调315个基点，为2月1日以来最低水平。而在美联储公布的4月26日-27日货币政策会议纪要中提到多数委员都认为如果经济形势允许，6月加息“有可能”。也小幅提振了美元预期，同时对于人民币短期走势带来压力。 近日来A股市场连续调整，总体成交比较冷淡也反映出市场风险偏好较低。而A股两融余额连续下跌至2014年11月28日以来的低位。当前沪深两市融资融券余额报8283.9亿元，较前一交易日下降69.73亿元。另外，昨日首批人民币购售业务境外参加行在中国外汇交易中心完成备案，正式进入中国银行间外汇市场，这有利于进一步推动中国外汇市场对外开放。首批入市的人民币购售业务境外参加行包括：中国工商银行（亚洲）有限公司、招商银行香港分行、中国信托商业银行股份有限公司、台北富邦商业银行股份有限公司、渣打银行（香港）有限公司和花旗银行香港分行。这6家参加行入市后将通过交易中心交易系统参与人民币外汇即期及衍生品交易。监管方面，中国互联网金融协会5月19日召开了与部分地方协会负责人的座谈会，部署专项整治。同时，广东证监局也组织私募基金进行自查。要求全面排查内部风险控制和合规管理漏洞，查找各项业务可能存在的违法违规问题及风险隐患。 期权部分： 昨日标的物盘中出现小幅修复，但尾盘出现小幅回落，成交再度跌落至较低水平。从盘面上看，近日来5日和10日均线逐步靠近，而标的物日内调整幅度也相对收窄，总体来看仍是调整修复的趋势。当前平值附近期权隐波率并无明显回升，而时间价值衰减加剧。今日推荐牛市Put垂直价差，开盘时卖出平值一档认沽期权，并买入平值一档认沽期权，从标的物盘中走升中获益，并收取时间价值。
来源：中信期货研究资讯
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