股市禁忌“三进三出”：
“三进”为：
一是“高位进”，这就是我们常说的追涨。犯有这种错误的投资者，喜欢在股票已经有了很大的涨幅后买进，其买进的依据往往是股票已经放量突破了历史高点或突破了某个高点阻力位等 ... 展开
股市禁忌“三进三出”：
“三进”为：
一是“高位进”，这就是我们常说的追涨。犯有这种错误的投资者，喜欢在股票已经有了很大的涨幅后买进，其买进的依据往往是股票已经放量突破了历史高点或突破了某个高点阻力位等，“高位进”的最大危险是一旦买进一只假突破的股票，后果往往是深度套牢;
二是“提前进”，有的投资者通过某些渠道(如小道消息、股评等)或某些方法(如基本分析法等)，发现某只股票质地不错，便不管该股票的价位高低，也不管大盘走势如何一味地买进。其实质地好的股票并不预示着马上要涨!如果一只股票没有即将启动的迹象，最好的办法是“多关注，少买进”;
三是“糊涂进”，前两种买进法，多少都建立在一定的分析基础之上，而“糊涂进”是建立在一种感觉之上，这种投资者在买进股票时，往往凭借的是某些消息或自我感觉，并且，一旦买进后往往是束之高阁，涨跌不管，这种投资者大有人在。
“三出”为：
一是“惜出”，这种投资者运气往往不错，其买进的股票常常出现大涨，但他们就是舍不得卖出，总认为涨了以后还会涨，属于典型的“贪婪型”投资者，结果是常常“坐电梯”;
二是“早出”，胆小的投资者容易犯这种错误，他们买进股票后或是刚刚涨一点就急于卖出，以致于放跑了大黑马，或是自己被套的股票刚刚“解套”就卖出，坐失获利良机;
三是“低出”，这种投资者往往是在股票跌无可跌的情况下卖出。做股票难免有买错的时候，一旦买错了应该马上卖出，可大部分投资者往往是股票刚跌时不以为然，大跌时等反弹，跌到底时割肉卖出。在此告诉大家：要割早割，套的太深时就不要再割了，反而要考虑补仓。
股票逢高卖出的五大法则：
卖出法则1：低于买入价7-8%坚决止损
第一个和最重要的一个卖出规则对于许多投资者来讲是很困难的。毕竟对许多人来说，承认自己犯了错误是比较困难的。
投资最重要的就在于当你犯错误时迅速认识到错误并将损失控制在最小，这是7%止损规则产生的原因。
通过研究发现40%的大牛股在爆发之后最终往往回到最初的爆发点。同样的研究也发现，在关键点位下跌7-8%的股票未来有较好家口伞尔武叄酒气武琪琪八表现的机会较小。投资者应注意不要只看见少数的大跌后股票大涨的例子。
卖出法则2：高潮之后卖出股票
有许多方法判断一只牛股将见顶而回落到合理价位，一个最常用的判断方法就是当市场杀上所有投资者都试图拥有该股票的时候。
一只股票在逐渐攀升100%甚至更多以后，突然加速上涨，股价在1-2周内上涨25-50%，从图形上看几乎是垂直上升。这种情况是不是很令人振奋?
不过持股者在高兴之余应该意识到：该抛出股票了。这只股票已经进入了所谓的高潮区。一般股价很难继续上升了，因为没有人愿意以更高价买入了。
卖出法则3：连续缩量创出高点为卖出时机
股票价格由供求关系决定。当一只股票股价开始大幅上涨的时候，其成交量往往大幅攀升。原因在于机构投资者争相买入该股以抢在竞争对手的前头。
在一个较长时期的上涨后，股价上涨动力衰竭。股价也会会继续创出新高，但成交量开始下降。这个时候就得小心了，这个时候很少有机构投资者愿意再买入该股，供给开始超过需求，最终卖压越来越大。一系列缩量上涨往往预示着反转。
卖出法则4：获利20%以后了结
不是所有的股票会不断上涨的，许多成长型投资者往往在股价上涨20%以后卖出股票。如果你能够在获利20%抛出股票而在7%止损，那么你投资4次对1次就不会遭受亏损。
卖出法则5：当一只股票突破最新的平台失败时卖出股票
一般来讲，构筑平台的时间越长则股价上升的幅度越大。但这也存在着股价见顶的可能，股价有可能大幅下挫。通常，股价见顶时盈利和销售增长情况非常好，因为股价是反映未来的。
“蚂蚁上树”形态
“蚂蚁上树”是135均线战法中的第二阶段,指股价企稳后,缓慢上升,同样这也表示主力开始吸筹,当13日均线开始有下跌开化寺走稳,股价突破了13日线,后将股价送上55日均线,这样的连续上升的小阳线称之为“蚂蚁上树”。
“蚂蚁上树”也叫“按奈不住”，是个股有超大可能性走牛的K线技术形态，一般出现在股价的底部区域，是股价见底开始转强的标。核心要点是温和低量小阳线缓慢推进，然后带量大阳(最好是涨停板)突破中线组起来的形态。走势上，股价经过长期的缩量下跌后盘整走平，当股价踏上13日均线后，以连续上攻的小阳线(不低于五根)缓步盘升，把股价轻轻送上55日均线称之为蚂蚁上树。
形态特点
1、成交量很小;
2、小阳线缓慢推进;
3、股价处在底部反弹趋势中;
4、超过5点的大阳线起来，带3倍以上的成交量;
5、短线组上穿中线组，中线组走平上翘;
操作条件
1、反弹阶段的“蚂蚁上树”一般出现在个股的回调末期或者是反弹的初期。主升浪阶段的“蚂蚁上树”出现在刚刚突破60日均线以上的个股，属于上升行情的中段;
2、成交量必须是温和放量;
3、KDJ指标形成金叉在50以下，刚刚形成最好，并且J线拐头向上呈现出大于45°角的形态向上。
4、MACD指标下方绿色柱子逐渐缩短并且由绿色柱向红色柱转换最好。
买入时机
1、蚂蚁上树出现当天，成功突破十日均线后，我们可以密切关注
2、股价回调的第一或第二根阴线，轻仓试探
3、股价形成“阳克阴”之势，即一阳吃掉前几日的几根阴线或一根阴线，可半仓或重仓出击
卖出时机
1、13日均线有走软迹象或量增而升势凝重时，随时准备离场，一旦有效跌穿，必须无条件离场
2、如果没有来得及离场，可以等待反弹
3、出现K线顶部特征，如“一枝独秀”和“独上高楼”形态，见好就收。
案例讲解
上图所示，科达股份这只股票也是一样前期曾经出现过蚂蚁上树形态的个股之一，当蚂蚁上树形态出现后，投资者可以轻仓尝试买入，如果股价回调的第一或者第二根阴线可半仓跟进。回调后k线形成阳克阴之势或突破前期高点即可重仓出击。
总结：蚂蚁在什么位置放入最好?当然是在庄家建仓完毕以后的上升行情开端放入最好,如果在底部区间的随便一个开口处就放入蚂蚁的话,很可能面临频繁的进出,导致交易成本的提高不说,还可能把心态给搞坏了,在庄家建仓完毕后的放量打拐、突破T线、飞机离开地面等位置放入蚂蚁最好。
“蚂蚁上树”两大注意事项：
1、只出现在55日均线以下，出现在55日均线以上，形态的市场含义将有所改变。
2、重在形态把握，对成交量的要求不是甚高，只要阳线数量够5根即可。如果“蚂蚁上树”和“步步高”相伴而行，更可确认是庄家在吸筹，形态的成功率将会大大提高。
千金难买“老鸭头”
俗话说：千金难买老鸭头。老鸭头深受广大股民的喜爱，它不仅形态生动易记，更重要的是“老鸭头”给股民带来好利润。股价经过一段时间上涨后，出现调整，调整完毕后进行更猛烈的上攻，这个过程所画出的图形称之为“老鸭头”，我们只要把握住后面的快速上升时段就能获得不小的收益。
老鸭头形态：形成原理
老鸭头形态是主力拉高建仓之后，见散户并未离场，便开始向下打压，使股价破5日、10日线，震出短线筹码而形成的。老鸭头形态震出筹码而不破支撑位，在20、30日线或支撑，调整时末期缩量最后及小量，然后慢慢吃起，在高点下方化个眼睛，再走出扁嘴形成老鸭头，主力做第二波行情。它的形成过程是：
(一)、采用5、10和60参数的价格平均线。当5日、10日均线放量上穿60日平均线后，形成鸭颈部。
(二)、股价回落时的高点形成鸭头顶。
(三)、当股价回落不久，5日、10日均线再次金叉向上形成鸭嘴部。
(四)、鸭鼻孔指的是5日均线死叉10日均线后两线再度金叉时所形成的孔。
“老鸭头”的操作要领,如上图所示：
1.找到鸭脖子,见图中的A处。由5日、10日和20日平均线组成的鸭脖子,从60日、120日平均线下往上伸出来。
2.鸭头顶在B处,这里发生5日平均线和10日平均线的死叉,意味着回档开始了。老鸭头形态的关键是回档时：跌越浅越好,量越小越好。
3.鸭鼻孔在C点处,是5日平均线死叉后转成金叉所形成的小“孔”。这个鸭鼻孔要越小越好,太大的鸭鼻孔会影响后市的上升高度。
4.鸭嘴在D处,由60日平均线和120日平均线组成了鸭嘴,要求两线之间的距离要大。两线之间的距离大,说明鸭嘴大,叫起来才响亮。
5.嘎嘎叫在E点处,这时K线冲过鸭头顶,发生阵阵鸭叫声。这时,整个老鸭头形态完成了。
老鸭头形态实际上是主力加强收集筹码,引起股价上升,形成“鸭脖子”,然后是洗盘,形成“鸭头顶”,回档量萎缩,形成“量芝麻点”(图227-1中F点处),然后是再次吸筹,股价回升。到了股价冲过“鸭头顶”,已是主力拉升股价的时候。此时,主力要求股价快速离开成本区(整个老鸭头都是主力成本区),所以这是股价涨得最快的时候。
老鸭头战法操作要领：
1、上升通道(60日线向上运行);
2、经过短暂调整打压，对应量能急剧萎缩，显示股价往下空间已经有限，(没人卖自然就没成交量);
3、若跌破60日线后，在放量向上收回60日线(出水芙蓉)时为极佳买点;
4、5日线连续金叉10日、20日、30日线上升，在放量突破前期高点后，为买入点，特点是买入后，股价急速拉升。
市场意义：
(4) 当主力开始卖出筹码，股价缓慢下跌时，5日、10日均线跌破60日平均线，形成鸭颈部。
(5) 当主力拉高股价开始反弹时，其股价低点形成鸭头顶。
(6) 当主力再度卖出筹码时，股价再度下跌，形成鸭嘴部。
操作方法：
(1) 当5日、10日均线跌破60日平均线形成鸭颈部时卖出。
(2) 在鸭嘴部附近5日、10日均线死亡交叉时卖出。
(3) 当股价跌破鸭头顶瞬间时卖出。
老鸭头是广通经典之一,老鸭头其实就是主力建仓、洗盘、拉升的一系列动作的组合。
真假老鸭头判断
1.鸭头顶要离开60日线一定的距离，否则说明主力在这个老鸭头出建仓的意愿不强。
2.老鸭头下一定要放量。
3.老鸭头的鸭鼻孔要越小越好，没有最好。
4.鸭嘴下一定要通气，通气性越高越好。
最后教大家一个升级版的，运用布林线来识别“老鸭头”。
1、鸭下嘴入场型老鸭头
条件：a、前期涨幅最好别超过50% b、涨的时间和整理的时间大致相等 c、整理最低点接近布林线下轨，但是最好别接触下轨 d、roc低位二次金叉。
2、鸭流口水入场型老鸭头
调整到布林线下端，一般都有二次探底，如下图。一旦触及布林线下轨(5月11日)，80%会有二次探底(5月18号结束)。入场点是5月18号。也是roc二次金叉。
3、鸭长嘴入场型老鸭头
a、前期是标准的老鸭头的2种形态。b、经过老鸭头的上涨c、调整到CCI指标到底(一般小于-150)同时布林线接近下轨d、利用分时突破介入
老鸭头选股公式:
以上不保证这个公式可以选出所有的老鸭头,因为任何形态的描述是难点,所以选出的股票你得自己再挑选一遍,但至少它可以省去你大量翻看股票的时间。想要研究一下其他选股战法的可以找我要源码。
见顶信号——离场
VAR1:=(CLOSE-LLV(LOW,36))/(HHV(HIGH,36)-LLV(LOW,36))*100;
VAR2:=SMA(VAR1,3,1);
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段: VAR4;
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DRAWTEXT(FILTER(VAR7,5)=1,70,&#39;顶&#39;),LINETHICK3,COLORYELLOW;
VAR8:=CROSS(VAR2,VAR3)ANDVAR3>80ANDVAR3>VAR4;
STICKLINE(VAR8,85,100,10,0);
公式代码复制过来难免造成部分格式错误，如果不能成功导入，可以关注公众号：越声投顾(yslcw927)，免费拿源码!
高效交易者的7个习惯
在思考什么造就一名高效交易者的时候，尽管我们无法用固定的标准去衡量，但是众多有成就的投资者还是有一些共同的品质。
1、高效交易者都严守纪律
一些投资者使用技术分析，其他人根据基本面投资。没有哪种方式是永久有效的，只有纪律是至关重要的，无论你采用什么方式投资。比如，就止损单而言，并不是说15%的止损要比12%的止损好得多，重要的是形成纪律并长期遵守。
2、高效交易者都守时
他们已经习惯了市场在固定时间开盘和收盘、债券在固定时间付息等严格的时间性。他们不会延期支付账单或推迟信用卡还款，因为他们知道，时间是稀缺的，特别是对于高频交易而言，其伴随着一种时间价值。
3、高效交易者按百分比和概率进行思考
好的交易员知道一支走势强劲的100美元的股票比走势疲软的1美元的股票更有可能翻番，也知道，尽管许多专家急切地为市场涨跌找各种消息面的原因，道琼斯工业平均指数涨跌50点算不了什么。
在限制风险的时候，百分比也是需要考虑的关键点。比如说，持有一支下跌25%的股票必须上涨33%才能来到盈亏平衡点。
4、高效交易者对回报很谦卑
市场不是提款机。交易者都知道，盈利顶多是不规则的，今天赚明天亏是很正常的事情。
然而当我们持有的某个头寸飙升之时，我们也可能变得过于自信和冒险冲动。高效的投资者知道没有任何投资是完全可靠的，因此能够在盈利和亏损之间保持一个冷静的头脑。
5、高效交易者是怀疑主义者
我们经常听到和看到各种“一夜暴富”的故事，各种所谓通往惊人财富的“秘密”。
然而，不但所谓的“圣杯”并不存在，即便它真的存在，为何有人会在一本定价24.99美元的书中把它卖出去呢？高效交易者是天生的怀疑论者，质疑各种假设，根据客观的证据作出行动，不迷信，不盲从。
6、高效交易者生活在市场之外
在金钱方面，人们很容易变得执着。这在股票市场中尤其如此，现在市场几乎完全对所有人开放，还有大量的杠杆，几乎一天24小时。当市场剧烈波动、投资者高度焦虑的时候，我们的自我价值很容易与我们的账户净值相混淆。
当一个人把情绪带到交易当中，试图通过加大仓位扳回损失或作出非理性的决策时，危险就来临了。其他兴趣爱好可以让我们保持一定的眼界：即便著名交易者杰西-利维摩尔(Jesse Livermore)也会时不时去钓钓鱼，当然，程序化交易会给我们提供一个理性的决策。
7、高效交易者注重资金管理
一个可恶的小秘密是，市场的结果更在于你如何投资，而非你投资什么。从网络股到原油，牛市来了又去了，就像季节变化一样。
有经验的交易者会维持一个固定的初始头寸，然后遵循斩掉亏损头寸、让盈利头寸奔跑的黄金规则，以便在任何市场环境下生存和壮大 收起
5月14日，媒体报道，“全球第二大小麦出口国”印度突然禁止小麦出口，禁令即刻生效。同时，已签发信用证的出口可以继续。
印度对外贸易总局文件显示，为保障印度及领国的粮食安全，印度贸易署对与小麦出口有关的出口 ... 展开
5月14日，媒体报道，“全球第二大小麦出口国”印度突然禁止小麦出口，禁令即刻生效。同时，已签发信用证的出口可以继续。
印度对外贸易总局文件显示，为保障印度及领国的粮食安全，印度贸易署对与小麦出口有关的出口政策进行了修改。文件规定，禁止印度小麦出口，禁令即刻生效。不过，已签发信用证的出口或印度政府批准的出口可以继续。
今年以来，小麦价格已上涨44%，而大米价格上涨16%，飙升的粮价对各国粮食安全构成了极大影响。
作为全球第二大小麦生产国，俄乌冲突后印度小麦出口4月大幅增长创下纪录，印度4月小麦出口量达创纪录的140万吨。不过，今年3月以来，热浪和干旱持续威胁着印度小麦的产量。
华尔街见闻提及，今年3月以来，印度气温飙升至1901年有记录以来最高的一个月，导致印度小麦作物在关键的生长期枯萎。由于小麦对高温非常敏感，因此3月份的高温缩短了重要的谷物灌浆期，从而减轻了作物重量。这不仅使得该国小麦产量下降，也破坏了其出口预期，势将加剧全球粮食供应紧张。
媒体对农民和地方政府官员进行的调查显示，此次收获季印度小麦产量预计可能下降10%至50%。据印度农民协会Bharat Krishak Samaj的主席Ajay Vir Jakhar预计称，由于高温，印度各地小麦产量将平均下降15%。
按照美国农业部的出口数据来看，印度小麦出口额占比达2%。此前，印度食品和商务部长预计，本财年印度将出口多达1500万吨小麦，创历史新高，是去年出口量的两倍。
这一背景下，有市场分析指出，印度限制小麦出口造成的缺口短期将难以填补，因为全球其他小麦生产地区，“天公也不作美”。
美国农业部上周发布的作物进展周报显示，截至5月1日，春小麦播种进度为19%，去年同期46%，五年均值28%；春小麦出苗率5%，去年同期13%，五年均值7%，和冬小麦一样低于平均值。
同时，干旱、洪水和热浪持续威胁着从美国到法国到印度的小麦产量，也加剧了乌克兰产量的萎缩。
不过，尽管几乎所有的主要小麦产区都面临着这样或那样的威胁，但俄罗斯是一个例外。
华尔街见闻提及，俄罗斯小麦正在形成一个大丰收的局面，据专家预测，2022年俄罗斯粮食总产量可能会达到1.3亿吨，小麦产量达8700万吨，创历史最高纪录。
据联合国粮农组织数据，俄罗斯是世界上最大的小麦出口国，乌克兰则位居第五。两国合计占全球大麦供应的19%、小麦供应的14%和玉米供应的4% ，占全球谷物出口量的1/3以上。
而按照美国农业部的数据来看，印度小麦出口额占比达2%。
?星标华尔街见闻，好内容不错过?
本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
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作者:北辰
今天的行情对过去一两年里陆续入场的新人来说，见识到了什么是真正的波动性，再也没人敢说「辍学all in web3」了。
DeFi具有很大的波动性，很多人是为它无限上涨而吸引，但波动性从来都是描述「 ... 展开
作者:北辰
今天的行情对过去一两年里陆续入场的新人来说，见识到了什么是真正的波动性，再也没人敢说「辍学all in web3」了。
DeFi具有很大的波动性，很多人是为它无限上涨而吸引，但波动性从来都是描述「涨跌」，而不是单方面的「涨」或者「跌」。
除了极少数持有巨资且有超长耐心的价值投资者可以无视波动性，市场上绝大多数人都要认识波动性，并捕捉机会利用波动性。
而有效利用波动性，离不开杠杆工具——衍生品。
衍生品是在与风险打交道，加杠杆在客观上放大了风险，因此尤须做好风险管理。
Lyra是一个去中心化的期权交易所，有着独特的波动性管理机制。但是坦白来说，DeFi期权的春天还远未到来，主要受限于市场教育。
但无论如何，DeFi需要期权产品，投资期权需要管理风险。本文重点介绍期权的效用以及Lyra的风险管理机制。
如何玩转杠杆工具？
给我一个支点，我可以撬起整个地球。在金融世界，杠杆也有同样的魔力。
作为杠杆工具的期权，也可以产生像期货那样无限的杠杆式的上行回报，但是下行空间却是有限的。在很多人眼里，期货和期权这两种截然不同的物种都只是杠杆工具，没有太大的差别。
实际上期货交易的是有约定时间的货物订单，而期权交易的则是约定了时间和价格的货物订单的定金。
交易者都是用保证金来交易，也就是加杠杆，所以玩期货是借钱来交易订单，玩期权是借钱来交易订单的定金。所以期货亏掉的是整个订单，而期权亏掉的只是定金。
我们以炒鞋为例来说明现货、期货和期权的区别。
现货
如果你认为一款发售价为100美元的潮鞋未来还有升值空间，那么你可以选择现货、期货和期权3种交易方式（炒鞋虽然已经金融化，但还停留在现货阶段）。
现货交易就是你在发售的时候就抢到它，并且只能赌它会上涨。一个月后这双鞋涨到了130美元，那么你卖掉就赚了30美元，投资回报30%。如果跌到70美元就是亏了30美元，投资回报-30%。
期货
期货交易的是未来的订单，这个订单的价格取决于市场对未来价格的预期，因此与现货价格不一致。但是在期货初始与交割的时候跟现货价格是一致的。
你赌这款潮鞋会下跌，那么就卖出一份过一个月才交割的订单（此时价格接近于现货市场价100美元）。如果一个月后这双鞋涨到了130美元，但你还是按100美元卖出了，相当于亏了30美元，投资回报-30%。如果一个月后这双鞋跌到了70美元，但你还是按照100美元卖出了，相当于赚了30美元，投资回报30%。
你赌这款潮鞋会上涨，那么就买入一个月后才交割的订单（此时价格接近于现货市场价100美元）。如果一个月后这双鞋涨到了130美元，但你还是按100美元买入的，相当于赚了30美元，投资回报30%。如果一个月后这双鞋跌到了70美元，但你还是按照100美元买入的，相当于亏了30美元，投资回报-30%。
这样看来，期货只是比现货多了一个交易方向——做空。但是别忘了期货是保证金交易制度，一般最低保证金比率为交易金额的5%，也就是说100美元的订单，你只需要支付5美元即可，相当于开了20倍杠杆。同样是赚了30美元，但本金是100美元的话回报率是30%，本金是5美元的话回报率就是600%。
当然，高杠杆背后是高风险。如果你真的用5美元来开仓，那么一旦这个订单的价格相比开仓价亏损了5美元（这很常见）就会被强制平仓，除非你再追加保证金。所以一般专业期货交易员的杠杆也就两三倍。
期权
期货是约定了交割日期的订单，期权则是约定了交割日期以及交割价格的订单的定金。
你赌这款潮鞋会上涨，那么就花5美元买入一份定金，一个月后能够以特定价格（如100美元）购买期货。
如果一个月后这双鞋涨到了130美元，你可以行权（即补上100美元买入这双鞋），也可以直接把这份定金卖出，此时定金的价格约等于与现货之间的差价（即30美元）。再扣除最初的5美元定金，你最终赚了25美元，投资回报500%。
这么看来5美元的期权的回报率低于5美元的期货的回报率，但是抛开风险谈回报就是耍流氓。
如果你买入的是5美元的期货，那么收益与风险是对称的，你既然能从100美元的无限上涨中获利，那么也要承担归零风险（意味着无限下行的亏损），除非不断追加保证金。
而期权也能从无限上涨中获利，却顶多亏掉最初的定金，也就是5美元的期权费。
我们来简单回顾一下，期货交易比现货更强大的地方在于可以从下跌中获利，而且还有杠杆效应，可以撬动更多的资金，不过同时也要承担更大的风险。
期权交易比期货更强大的地方在于既能撬动资金享受无限的上涨空间，但是下跌空间却是有限的。
聪明的交易者会捕捉市场的波动性信号，然后利用杠杆低买高卖，期货提供了比现货更优的解决方案（方向和杠杆），期权又进一步提供了比期货更优的解决方案（下行保护）。
Delta对冲有没有意义？
尽管期权作为投机工具可以带来更高的上行回报，但是代价是定价机制和交易策略更加复杂，这就把许多投机者拒之门外，期权的力量也就还远未被充分利用，这也是目前去中心化期权交易所发展不起来的原因。
作为去中心化的期权交易所Lyra也同样面临这个问题，但是Lyra相对于其它去中心化期权交易所而言，LP的资金更安全，这种方式离不开一种复杂的对冲技术——Delta对冲。
Delta是期权定价模型（Black Scholes模型）中的重要参数，表示的是标的资产价格变化引起的期权价格变化的幅度。
以BTC期权为例，BTC现货价格的变化，会引起BTC期权价格的变化，这个变化的幅度是Delta值。Delta值是非线性的，BTC现货短期剧烈波动会给BTC期权带来更剧烈的波动。
对Lyra的LP来说，这是额外的不必要的风险，但Lyra的AMM会自动计算整个协议的Delta风险，然后在Synthetix平台上根据Delta风险来开单对冲。这样的话资产价格即使有剧烈变动，但对期权价格的影响较小，从而保护了LP。
但是LP作为衍生品市场的对手盘，长期来看一定是赚的，我们以赌场的例子来说明。
大赌场吸引赌客的地方在于，基本随时都能找到与之对赌的人。如果把二级市场的每一笔交易比做一次猜大小的对赌，那么传统交易所的对赌频率要远高于赌场，交易所根本无法应付撮合那么多笔对赌。于是诞生了与所有人对赌的做市商，他们赚的是差价，但仍然是订单簿模式，要一笔一笔地挂单吃单。
DeFi的AMM机制取消了订单簿模式，所有人都可以把钱投进AMM，由AMM与市场对赌，此时AMM就好比一个有无限资金的人在赌场上不断与其它赌徒对赌。
我们都知道久赌必输，这不是运气作祟，而是数学可以计算出来的自然损耗——赌场的固定抽水让赌徒的赢面略低于50%。所以长期下去，赌场上所有赌徒能拿出来的钱会变少。
另外，即使赌术精湛，赌徒赢了99次，但第100次的赌输可能会让前面的积累都归零。所以长期下去，单个的赌徒会因为很小的随机性风险而赔光所以赚的钱。
这时AMM扮演着一个有无限资金的与整个市场对赌的人，它要比单个的赌徒赢面大得多，更重要的是，赌场不会向它收取固定抽水，反而会把一部分抽水分给它。
所以Lyra的LP长远来看一定是赚的，此时Lyra协议自带的Delta对冲反倒会降低LP的收益。它是一个短期内会让LP收益有下行保护，而代价是LP要损失部分收益。
考虑到LP长远来看一定是赚的，所以这种对冲保护对长期LP的性价比不高，只对短期LP有利。
总结
Lyra的期权定价模型采用了Black Scholes方程式，更能精准反映期权的价值。其次，Lyra采用的AMM模型要远优于中心化交易所采用的订单簿模式。另外，Lyra在Optimism上有部署，这意味着更低的费用和更快的速度。
当然，上述三点优势在去中心化期权交易所里基本是标配，只能说Lyra拿到了入场券。至于Delta对冲是否真的有吸引力，还有待于后续的表现（目前表现得不错）。
就产品本身而言，在这场Party上还有太多的竞争对手。比如Deri在Black Scholes定价模型、AMM机制、Layer 2部署等方面与Lyra差不多，但是Deri是支持期货、期权和Power三种衍生品，并且是永续衍生品（这意味着无需在到期日挪仓）。
接下来就是搬起小板凳等待DeFi期权的Party开始。
你认为DeFi期权赛道吗？以及看好Lyra吗？欢迎在评论区留言～ 收起
饶了阳台吧，把湿衣服放进烘干机，并不困难
期权匿名回答 2022-5-15 烘干机烘干一堆衣服要 ...
