聊一聊期权的隐含波动率

大部分情况下，期权的隐含波动率，implied volatility，都是会略高于未来股票真正实现的波动率。这个现象叫做volatility overpriced。这个现象是由期权的供需关系所导致的，在市场上，使用期权的一部分人是对冲者，也就是hedger。他们买入期权是为了保护，因此会长期持有，这个因素是导致volatility overpriced的一个重要原因。overpriced vol和未来真正实现的vol的差异被称作volatility premium。因此，如果抛开其他因素不谈，卖出期权其实是在收割volatility premium。

anyway · 2017-5-7 22:32:05

这解释了论坛里面为何卖期权大多时候赚钱了

anyway · 2017-5-7 23:10:27

谢谢各位的捧场

anyway · 2017-5-7 23:10:32

而且相对于单一股票的标的，volatility overpriced现象在指数类标的资产上更加常见，因为在市场上，hedger绝大部分都是拿指数类期权做宏观对冲。

聊一聊期权的隐含波动率

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