50ETF期权行权日必看的3个真实案例

自2015年2月9日上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上市以来，每个月都要面临行权，总结股票期权客户行权日的真实经验与教训，我们以案例形式对注意事项加以总结，减少客户不必要的损失。以下的T日表示行权日，即每个月的第四个星期三。

　结论1：T日当月期权合约价格高于手续费就要平仓　
【案例1】假设投资者A看多50ETF，于2017年1月18日以一张150元买了500张1月2.35认购期权合约，在行权日当天（1月25日），此合约1张为30元，假设此投资者的平仓手续费是10元，在行权日当天，投资者A认为这张合约亏了这么多钱，平仓还要付出手续费，就不关注这些亏损的期权合约了。
如果行权日不平仓，亏损为150*500=75000元
如果行权日平仓，亏损为（-30+150+10）*500=65000，也就是说只要平仓手续费高于行权日当天合约的价格，平仓就比行权日不平仓少亏10000元。

　结论2：T日当月实值认购期权权利方要及时平仓，且适时撤单才能行权　
【案例2】假设投资者B看多50ETF，想进行日内交易，在2017年1月25日（行权日当天）的14:30买入持有500张1月2.3的实值认购期权合约，每张合约500元，50ETF在买入期权合约之后，市场确实上涨了，投资者B选择平仓获利了结，但是由于行权日当天期权合约成交不活跃，接近收盘之时，还有100张合约未平仓。
投资者B因为看涨50ETF，觉得直接放弃实值认购期权还不如赶在15:30分之前行权，但是由于投资者B一直在紧张地进行平仓，忘记了“14:59至15:00的收盘集合竞价阶段，不接受撤单申报”，而可撤单的时间，投资者B也一直忙于平仓，而没有来得及撤单，根据规则，交易时间段没来得及撤单的权利方头寸（冻结状态）不能进行行权，期权合约彻底作废，白白亏损了5万元（500元*100张）。

　结论3： T日实值认沽期权权利方平仓失败就认赔，除非有50ETF底仓才能行权　
【案例3】2017年3月22日，客户C看空50ETF，要进行日内交易，客户C在当日的14:20交易并买入500张3月2.4的认沽期权合约，持仓成本为160元，截止下午14:40，50ETF确实下跌，此认沽合约上涨到180元，但是平仓失败，客户C或将亏损80000元（500*160）。因为是实值期权，而客户又看空50ETF，于是客户提出在15:30前要行权，但由于认沽期权权利方行权，需要在行权日当
天准备足额的合约标的，而由于客户C没有在15:00之前买入相应的50ETF，因此不能行权。
因此客户C真的就白白亏损了80000元。

菜鸟张 · 2017-4-26 09:30:40

转发的，很有收获

飞来飞去8 · 2017-4-26 09:34:59

好东西，不错的分享

贾通灵 · 2017-4-26 09:54:07

感谢分享

wyp28 · 2017-4-26 12:27:10

都是血的教训，最好的办法就是在行权这周前平仓换合约。最迟要在行权日前一天平仓。要考虑到，万一行权这天这天你上不了网等等很多意外事件。

魔少 · 2017-4-26 12:41:15

散户都别去行权，不懂规则的人肯定要亏钱

凯伊 · 2017-4-26 13:17:58

认真看完

zzjhtz · 2017-4-26 16:16:16

很多人不知道这些规则最后吃亏了，收藏一下

RedBull · 2017-4-26 16:32:12

谢谢分享

巽龙 · 2017-4-26 21:18:39

谢谢分享！

gypeng123 · 2017-4-26 21:24:11

谢谢分享！

太极权 · 2017-4-26 21:48:33

感谢分享！

hjhjhjhj33 · 2017-4-26 22:56:11

谢谢分享！

父亲 · 2017-4-27 08:44:19

还是这种帖子实在

limsin · 2017-8-9 22:02:27

哈哈哈

50ETF期权行权日必看的3个真实案例

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