卖出远高于小麦市场价的看涨期权,同时卖出远低于大豆市场价的看跌期权 美国冬小麦在1月开始萌芽。对于谷物交易来说,这个月是个特别稳定的时期,因为谷物都在仓库里,市场不用过度担心天气状况,只有正常的、可衡量的供需变化在起作用,这使得季节性行情趋势颇具吸引力。在这个月,投资者的交易——一次交易两种相关品种不仅可以获得高额的收入,而且会对其资产形成一个额外的保护,这其实是一种期权策略,美国人称之为“明尼苏达挤压”。 季节因素 如果你想在一些与股市不相关的市场上“玩”多元化,可以关注美国的谷物市场。谷物不像股票,没有太多待价而沽的观望,没有过度对加息的担心,这些都是老农夫们关注的事情——谷仓里的谷物值多少钱?交易商订购价格是多少? 美国冬小麦在1月开始萌芽。冬天对于谷物交易来说是个特别稳定的时期,因为在美国,这个时期谷物都在仓库里,几乎没有作物生长,市场不用过度担心天气状况,只有正常的、可衡量的供需变化在起作用,这使得季节性行情趋势在冬季颇具吸引力。 在这个月,投资者的交易——如果一次交易两种相关品种不仅可以获得高额的收入,而且会对其资产形成一个额外的保护,这就是“专业”人士拥有的额外优势。这其实是一种期权策略,美国人称之为“明尼苏达挤压”。 在寒冷的北美,冬天几乎没有什么作物能够生长。美国冬小麦通常在1月发芽,小麦实际上是一种草本植物,可以在任何地方种植,即使在冬天结冰的地方。事实上,美国冬小麦的产量占美国小麦总产量的近75%,因此,虽然小麦经常与其“表兄弟”——玉米、大豆和燕麦共享相关的价格模式,但由于收获时间的不同,其季节性趋势可能差异很大。那么如何从中赚钱呢?那就是利用每年这个时期品种间的季节性模式差异。 如下图所示,小麦价格历史上在冬季和春季趋于下降。虽然冬天气候确实比较恶劣,但是没有干热天气的影响。干热对于夏季作物来说是最大的克星。冬小麦价格在6月的收获季节会可预测地增长。因此,与大豆价格不同,小麦价格在作物出苗后就会开始下降。
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