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1. 期权与波动率的关系 期权的价值由两部分组成，内涵价值与时间价值，内涵价值由当前标的价格和行权价决定，而时间价值由“概率决定”，我们这里说的概率其实是由时间和波动率两方面决定。
2. 波动率+时间=“概率” 很多期权，在到期之前我们不能够确定到期后的价格到底在什么位置上，但是通过基本常识，我们可以了解，期权是一种收益和亏损不对称的金融衍生品，当波动率变大时，往往对期权的持有者有利，因为在有限损失的前提下，波动率越大，到期时可能走到距离行权价越远的可能性就越高，所以往往我们观察得到，波动率越大则期权的价格也就越高。而时间这个角度，我们简单点说，时间越长，标的走的越远的可能性也就越大，比如说20%的涨幅，大家认为是2天就达到的可能性大，还是20天达到的可能性大呢，当然，不用我说，一定是20天。所以从这些解释上，我们可以知道，概率越大，期权的时间价值也就越大，期权费也就越贵。
3. 波动率交易 我们将传统意义上的金融资产，期货，股票等放在一起来看，他们的收益结构都是线性的，小编把这种资产的交易归结为方向性交易，对于方向性交易来说，只要判断对方向就可盈利，但是对于期权来说并非如此，期权是一种非线性的金融资产，如果我们将内涵价值归结为方向性交易，那么决定时间价值部分的，非线性交易了，也就是我们在这里想要讨论的波动率交易。
4. 如何交易 根据上文，我们知道，如果想交易波动率，那么我们首要做的就是对冲掉内涵价值部分，这种对冲方式有很多，可以delta对冲，或者建立一个跨市，这些都可以单纯的交易波动率。
5. 风险点 有人会问我，老师，那么如果波动率也上升了，我一定会赚钱么？ 答案是，否，因为我在第一部分有说过，交易波动率，交易的是波动和时间共同构成的“概率”，对于平值期权来说，即使波动率上升，但是由于时间价值的衰减，还是依然会达到亏损的。
6. 误区解释 波动率的变化是如何反应在期权价格上的呢？ 是Vega,那么时间的变化如何影响期权价格的呢？ 是theta.
7.补充 具体的波动率策略有很多种，这里就不一一介绍啦，感兴趣的朋友可以与小编单独联系哈~~
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