一、股指走势回顾 2016年1月7日,上证50指数以2281.88点开盘，最高涨至2281.93点，最低跌至2171.32点，收于2180.59点，较昨日收盘价下跌了-5.91%。上证50股指期货主力合约IH1601以2268.0点开盘，最高涨至2268.2点，最低跌至2140.0点，收于2145.8点，较昨日收盘价下跌了-6.22%。 2.1 技术分析 2016年1月7日, 沪深两市均暴跌，创业板指跌幅超过主板，超过8.5%，由于暴跌引发熔断，两市成交量不足往日的1/3。由于很多市场知名分析人士对股市后市走势转持消极态度，导致整个股市风声鹤唳，草木皆兵，再加上熔断制度的磁吸效应，股市不到半小时即告熔断至收市。我们虽然预测到上证指数很难向上突破，但没预料到会有如此猛烈的暴跌，这已经超出了技术分析和基本面分析的范畴，完全是投资者恐慌情绪引发的踩踏事故。在没有新的制度刺激下，预计明天上证指数仍会有大幅下探的举动。 从上证50指数日内走势来看，低开之后有企稳迹象，但终难敌市场恐慌，掉头直奔熔断而去。根据上证50指数和上证50股指期货走势和技术指标分析可以看出，MACD指标值下跌到-53.64，成交量大幅缩减，5日均线与10日均线依然向下。通过各技术指标的分析，我们预计2016年1月8日上证50指数仍有较大概率下探。 2016-01-07，共成交期权合约44,964张,其中认购合约23,185张,认沽合约21,779张,P/C比（成交量）为93.94%。目前，未平仓认购合约共471,340张，其中未平仓认购合约278,031张,未平仓认沽合约193,309张，P/C比（持仓量）为69.53%。 从期权的隐含波动率来看，1月份到期的平值看涨期权的隐含波动率升至35%左右，而1月份到期的平值看跌期权的隐含波动率升至40%左右，而3月份平值认购期权隐含波动率远低于3月份平值认沽期权隐含波动率，这说明在期权市场上，看跌氛围十分强大。 三、今日操作策略 根据分析结果，鉴于目前市场上的风险度十分高，建议期权投资者可选择双边买入期权赚取波动价值，比如：同时买入50ETF沽1月2.20合约和50ETF购1月2.20合约。需要注意的是，短期策略仅在1~3个交易日内有效，不建议长期持有。 长期期权策略为：浮动跨市跟踪策略和浮动水平跟踪策略。
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