期权保姆级教学（六）——期权五个希腊字母

做了很多期期权系列的文章，发现大家对于五个希腊字母还是非常模糊，今天我们具体来讲五个希腊字母，以及如何运用，抛砖引玉，欢迎交流！其他期权相关问题可以参考我之前的文章！

期权号称涨了赚钱，跌了赚钱，不涨不跌也赚钱
但是反过来就是，涨了赔钱，跌了赔钱，不涨不跌还是赔钱
其中包含了择时以及对期权的规则规律的了解，才能在合适的时机选择合适的合约赚到钱，在任何行情下都能够赚到钱
其中Rho
指期权价格对无风险利率变化的敏感程度。Rho=期权价格变化/无风险利率变化。市场无风险利率与认购期权价格为正相关，与认沽价格为负相关。
指市场利率变化1%，期权价格之变动数，假如Rho的数值为0.07，那么期权价格变化为0.07。
但由于短期内利率比较稳定，因此短期内利率对期权价格的影响不大，基本忽略不计。但如果出现利率大幅上升的话，则期权价值仍会受到利率转变的直接影响。
一、Delta：
Delta值指期权的标的价格变化对期权价格影响程度。
Delta=期权变化/期权标的价格变化。
标的价格与认购价格正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。

例如：
标的价格3000，每涨一个点，期权Delta值为0.5，期权合约价格涨0.0005个点。
二、Gamma：
Gamma值，指期权标的价格变化对Delta值得影响程度。Gamm=Delta的变化/期权标的的价格变化。

Gamma值变动图

例如：
买入看涨期权如果Gamma值为2.7，则表示如果标的上涨一个点，Delta值会上涨2.7个点，Gamma值是Delta的加速。
三、Theta：
Theta值，指到期时间变化对期权价格的影响，Theta=期权价值变化/到期时间变化。到期期限与认购认沽期权价值为正相关。
假设一个期权价格的Theta值为-0.7，则不考虑其他条件下，Theta绝对值较大的期权合约价值流失更快。

期权买方的价格跟标的价格变动有关，但是并不完全等于标的变动，跟时间价值的流失有很大的关系，越临近到期，期权的时间价值流失的越快。

四、Vega：
Vega指合约标的价格波动变化对期权影响的程度，Vega=期权价值变化/波动率的变化。波动率与认购认沽期权价值均为正相关关系。
假设Vega值为0.2752，则表示当合约历史波动率上涨1%，期权价格会上涨0.2752（即标的会上涨27个点）。

期权的卖方赚的是：Delta +Vega +Theta
期权的买方赚的是：Delta +Gamma +Vega-Theta
期权的五个希腊字母在盘中都是实时变动的，就算是同样的挣钱，挣的钱是不同的字母的钱，赚不同的钱，如果想要对冲盈利，方法也是不一样的
举个例子：
现在的卖购，赚的是Delta期权标的的钱，没赚时间价值和波动率的钱，那说明这个时候行情是升波下跌的，再加上对行情的判断，这个地方会快速上涨还是慢慢的上涨，如果这个地方你判断会快速上涨，会涨到什么程度，去选择对应的合约，直接做同方向的买方去对冲。还需要考虑所做的合约是否快要到期，时间价值的变化是怎么样的，然后去选择相应的月份的买方。
抛砖引玉，仅代表个人观点，有不对的地方欢迎指正
期权千变万化，但是万变不离其中，五个希腊字母构成了期权的价格，知道自己目前的行情赚的什么的钱，需要对冲的是哪一部分钱，这一部分钱未来的行情判断（择时）会在哪一个合约上提现出来。
最重要的，要算明白一旦我们判断失误的时候，这个损失我们是否接受，一旦盈利，盈亏比是多少。

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期权保姆级教学（六）——期权五个希腊字母

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