期权论坛

【期权PDF材料下载】平价关系套利、波动率及价格影响因素
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 2016-3-11   叶少  17256  3

【期权PDF材料下载】平价关系套利、波动率及价格影响因素证券的市场价格和期权合约的行权价格。期权的收益 ...

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波动率交易深度解析
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 2017-6-22   gdlong  40970  10

我们所说的波动率交易实际上有三类，第一类是现货的波动率交易；第二类是隐含波动率方向交易；第三类是在波 ...

2017-8-6

杨中伟

学习中回复
2017-8-3

zhangshe

mark 回复
2017-7-25

奋斗的女孩

楼主的帖子不错回复
2017-6-22

phyfun

写得很棒！不过50ETF怎么波动国家队说了算。回复
2017-6-22

你菜吗

谢谢分享回复
2017-6-22

gdlong

此外，我们也对一些比较常见的经济事件或者宏观指标作了测算，比如GDP、PMI、CPI，或者失业率、利率变化等数据，它们的公布时点以及公布出来的这个数据跟市场之前的普遍预期偏离程度，基于这样的一些变量来构造一些事件，进而统计分析这些事件前后波动率的变化规律？根据我们测算，GDP、PMI以及失业率等数据公布之后一个月左右，上证50期权合约隐含波动率整体呈上升趋势，因此，在些数据披露之前，我们会建议大家去做多这个合约的波动率。当然，这只是一些较简单事件构造和规律测算，期权波动率的变化和各种宏观事件的发生还存在更多息息相关的复杂规律。回复
2017-6-22

gdlong

举一个例子，在今年6月初的时候整个市场的波动率还处于新低水平，而市场当时面临很多不确定因素，包括英国脱欧、A股纳入MSCI预期和美国调息预期等一系列重大不确定事件，当时我们判断未来市场可能波动会加大。但是往哪个市场波动我们并不确定，因为这取决于几个重大事件的结果是否符合大家的预期。因此在波动率看涨的前提下，我们在6月初推荐大家使用7月合约构造看涨反向比例期权做多隐含波动率，即卖出一张价内call同时买入两张价外call,之所以选择7月合约是因为6月份的合约太短期，时间价值损耗风险大。回复
2017-6-22

gdlong

最后是不同合约之间的隐含波动率价差交易。将所有合约的隐含波动率放出来画成一个曲面，如果所有合约的隐含波动率都是一样的，那么这个曲面应该不存在弯曲的情况。但实际上因为各种交易成本，各种合约流动性以及投资者预期偏差等因素导致不同合约之间的波动率往往处在一种扭曲的状态。常见的波动率曲面具有波动率倾斜或者波动率微笑等特征是普遍甚至长期存在的，因此并不能简单地因为曲面上两个合约存在波动率差异，就进行买低卖高，我们所要交易的常常是在特定的重大或突发事件发生前后，结合投资者对事件的预判，采取的价差配对交易。而这个预判往往是基于很多综合事件进行分析之后的结论。回复
2017-6-22

gdlong

此外，还可以进行隐含波动率方向交易。比如当前期权合约的隐含波动率处于上市以来的相对底部，且多次碰触了布林通道下轨，而且跟现货的历史波动率比较也明显较低，因此中长期来看我们推荐做多合约的隐含波动。回复
2017-6-22

gdlong

什么是现货波动率的交易？举个例子，比如我们认为大盘横盘了很久，下一个阶段有可能会有方向性的突破，但是未来会大涨还是大跌并不确定。所以这种情况下我们可以选择买入跨式期权组合，即同时买入认购和认沽合约，买入了这样一个期权组合之后，未来大盘不管是大涨还是大跌都可能赚钱。在现货波动率交易的时候，组合的收益表现也可能同时受到合约隐含波动率或者波动率价差的影响。比如当市场对未来大幅波动有了较强的一致预期之后，上述合约的价格便会上升，从而提高了成本，压缩了盈利空间；回复

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台湾经验：如何利用期权降低风险

 2016-2-22   lihao  15200  2

许多人认为投资选择权所承担的投资风险远高过于股票，实际上却并不尽然，而对此产生误解的主因，来自于多数 ...

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The Volatility surface

 2016-6-13   善守者  21629  3

这本书真是活生生的找不到中文版的，对于咱这样一个英文水平有限的，看着太吃力啦

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上交所自己说的自己50ETF期权八个大问题

 2017-5-12   父亲  22173  16

第一个是大家提得比较多，是机构投资者提的持仓限额限制太严。限额一开始推出是权利仓是20张，限额是100张 ...

2017-8-4

optbbs

自己打自己的脸，打的好回复
2017-8-4

cYgTerrY

有意思回复
2017-7-12

宁静致远

主要是卖方保证金制度的问题，没有组合保证金，和牛市价差，熊市价差组合保证金优惠，这样是严重影响了中长线交易的客户' 回复
2017-7-12

某饭堂恶心

很好的帖子回复
2017-5-12

沧海一粟

净说些没用的，两年前的话贴出来，浪费大家宝贵时间回复
2017-5-12

周鹏

{:4_326:} 回复
2017-5-12

powerwu

http://futures.hexun.com/2015-04-29/175410246.html 万建强:上证50ETF期权运行状况及未来展望 2015-04-29 11:25:16 来源：和讯期货 {:1_1:} 回复
2017-5-12

玄玄易德

啥时候的消息？回复
2017-5-12

Ceceliababyzcz

这口气一看就是领导说话回复
2017-5-12

神术

问题最大的是第五和第七。。只要满足韭菜们的需求，最后再放开限制。。机构想怎么割怎么割。。回复

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策略选择——万能的蝶式

 2016-2-25   叶少  26453  6

[/backcolor]本周就来好好讲讲蝶式，我从一开始交易就频繁使用该策略，因为我发现这是该策略非常灵活有用。 ...

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期权交易就是波动率交易

 2017-2-24   Caroline  13282  4

1. 期权与波动率的关系期权的价值由两部分组成，内涵价值与时间价值，内涵价值由当前标的价格和行权价决定 ...

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期权的常见三点错误认识

 2017-4-20   admin  11340  5

。而伴随着实战演习的推进，围绕投资者教育、做市商选择和风险管控等相关难题涌现出三大悖论：一是投资者教 ...

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读懂50ETF，期权才能游刃有余

 2016-7-25   吴宇  18946  15

有客户对期权相当感兴趣，但对50ETF还比较陌生，因为期权毕竟是衍生产品，离不开对标的资产的走势预测，因 ...

2017-7-30

玩红眼不敢吭声

帖子不错回复
2017-3-1

yhdn

低波动率，走势极纠结模糊，价差做不开、加上高手续费，做这个太受气、找罪受回复
2017-3-1

小小

回复 rimrockcn: static/image/common/back.gif应该能到25%左右吧回复
2017-1-8

rimrockcn

豆粕期权出来后，肯定波动率比这个50ETF大多了回复
2017-1-8

songpl

感谢分享回复
2017-1-7

在云端

感谢分享回复
2016-8-10

rainsmt913

是的，我也是这么想的:lol 回复
2016-8-10

yhdn

上证50ETF，没什么好说的，死蛇一条而已。有的选择绝对不选这个做回复
2016-8-9

flmxf

L型经济，期待50ETF暴涨都是在意淫啊回复
2016-8-9

RedBull

学习回复

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做市商交易策略（三）

 2016-2-25   吴宇  36153  4

四、套利策略做市商在确保自己的合约间报价不会留下套利机会的时候，也会寻找市场上的套利机会。套利的本 ...

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股票期权组合策略保证金官方文件

 2016-7-6   admin  158154  13

组合策略包括以下类型：　　（一）认购牛市价差策略，由一个较低行权价格的认购期权权利仓与一个相同 ...

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50ETF的手续费佣金对比

 2017-7-28   海边青鸟  11352  0

市场上的50ETF的手续费佣金平均在5块多，其中券商的客户在5块多到8块左右，期货公司的客户在2块到3.8左右， ...

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期权策略独孤九式

 2016-1-13   叶少  17708  3

备兑看涨期权组合Covered Call 筛选条件：执行价1＞标的最新价组合构成：①买入1张期权合约单位的标的②卖 ...

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【PDF下载】谁愿意做豆粕期权的卖方？
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 2017-5-24   admin  15768  6

谁愿意做豆粕期权的卖方？——百度期权论坛下载2万份期权资料资深交易员、基金经理　　当芝加哥商品交易 ...

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【福利】50etf期权开户考试

 2017-7-27   diwuyating  19621  8

20170805星期六，上海。中信证券与上交所联合举办期权专场培训，结束后会有现场考试，通过率高，感兴趣留 ...

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香港股票期权投资指南.pdf
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 2016-10-22   milk41666  21947  4

一本不错的学习资料。

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【台湾期权交易经验】期权买方如何获得暴利
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 2016-4-30   叶少  16883  4

期权的权利金是由内含价值以及时间价值所组成,请参考附图: [/backcolor] [/backcolor] 从附图中可以 ...

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【期权资料】50ETF期权无套利分析详解
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 2016-6-10   叶少  14552  4

 什么是期权套利期权套利是指利用期权、现货或者其他金融工具进行组合，获得稳定收益，并几乎不 ...

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受市场和您的判断的隐含PD
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 2017-6-23   aizhan  9810  5

考虑到大部分股票的看跌期权和看涨期权是在期权市场上交易的，我们可以通过现行的期权价格计算这些股票的PD ...

2017-7-27

摧残人生

期权的pd反映的应该是整体的概率吧？回复
2017-7-27

一本书名

谢谢回复
2017-6-23

optbbs

pd不就是概率分布么。。回复
2017-6-23

metalvest

盈透的文档？PD是概率分布的缩写？回复
2017-6-23

aizhan

曲线几乎是对称的，除了略高价格比略低的价格具有较高的概率和非常高的价格比近于零的价格具有较低的概率以外。这是因为价格的下跌趋向于比上涨走的更快并且所有的机构都有可能发生一些灾难性的事件。通过概率实验室℠，您可以查看我们使用当前市场上现行的基于任何股票或商品期权价格计算的PD 。您所需要做的仅是输入代码。 PD图形会随交易所期权的买卖价改变而改变。如果认为某个间隔的最终价格比市场显示的共识猜测的概率更高或更低，您可以在图形中抓住任何间隔的水平柱并将其上下移动。您将注意到当移动任何竖柱时，所有其它的竖柱也将同时移动，远端的竖柱向相反的方向移动，因为所有的概率必须相加为1.00。您还会注意到市场PD保持显示蓝色，而您的改变是红色的，重置按钮将删除所有您的改动。市场趋向于假设所有的PD是接近于过去结果的统计平均，除非一个确定的公司活动正在发生，比如合并或收购。如果您跟踪市场或特定的股票、行业或商品，您可能会有不同的结论。有时您可能会对某些事件的可能性以及价格可能会如何发展有不同的看法。这个工具给您提供了用图形表示和说明看法的手段和基于某个看法进行交易。如果您没有和市场有不同看法的PD，您就不应该进行一个交易，因为基于市场PD情况下您进行的任何交易具有零期望利润（扣除交易成本）。每个可能结果的总和（图形中每个间隔的收益或损失）乘以其相应的概率是统计上期望的收益；在市场PD条件下，任何交易的期望收益都等于零。您可以用任何真实的交易和计算期望的利润来证明您自己。因此，任何时候进行一个期望有利润的交易，您是在赌注市场PD是错误的而您是正确的。这一点无论您是否意识到都是真实的，所以呢您最好知道您在进行什么样的操作，并且使用这个工具会让您技高一筹。回复