期权论坛

覆盖结算价1.5倍幅度的期权价格是大连的还是郑州的规则？

 2017-4-6   muzili  6601  3

覆盖结算价1.5倍幅度的期权价格是大连的还是郑州的规则？怎么现在豆粕也是5个实值，5个虚值，一个平直

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0406豆粕期权预测
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 2017-4-6   方丈哎补牙  6897  5

个人认为，豆粕期权1709，目前2754，未来2个月至少会跌至2600以下。特此留帖，等待验证。就买入看跌期权 ...

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郑商所：白糖期权交易手续费3元/手
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 2017-4-6   涛涛  10524  7

4月6日消息，根据郑商所官网公告通知，为配合白糖期权上市，4月18日当晚所有合约不进行夜盘交易；4月19日8: ...

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总的成交量和持仓量的统计那种文化财经也是实时的吗，都是双边的吗？

 2017-4-6   县长  16998  4

总的成交量和持仓量的统计那种文化财经也是实时的吗，都是双边的吗？

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上证50ETF期权每日行情0406

 2017-4-6   LLW9BiP4Sg  5174  2

4月6日上证50ETF现货报收于2.384,上涨0.08%，上证50ETF期权总成交面额122.294亿元，期现成交比为0.29，权利 ...

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为配合白糖期权上市，4月18日当晚所有合约不进行夜盘交易

 2017-4-6   怎么办  7595  5

郑商所：为配合白糖期权上市，4月18日当晚所有合约不进行夜盘交易；4月19日8:55-9:00为所有期货合约、白糖 ...

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一个实盘下单的问题

 2017-4-6   方丈哎补牙  7720  8

豆粕1709 现价是 2750 ，假设我认为未来2个月，它至少会上涨到 2900. 所以，我买入看涨期权，是肯定的。 ...

2017-4-6

hjhjhjhj33

值得讨论研究回复
2017-4-6

宁静致远

到期的盈亏平衡点在2700左右，最大盈利也在2900点'''' 回复
2017-4-6

宁静致远

应该买2500或2600的实质看涨期权，再卖出2900的看涨期权，这个叫牛市价差，卖出2900的权利金可以抵消买入期权的时间价值的回复
2017-4-6

方丈哎补牙

回复 OldDog: static/image/common/back.gif不解。。。回复
2017-4-6

OldDog

建议你卖出看跌期权，你卖出了看下你收益，你就知道了回复
2017-4-6

hjhjhjhj33

买平值的，或直接买期货啊回复
2017-4-6

RedBull

这个要看你是做什么策略吧.如果单单是投机.我觉得还是靠近实值的.涨了在一路换上去收益不是最大.但胜率可能大一些回复
2017-4-6

li198647

如果你的判断准确的话，买浅虚值期权2800 比 2750，会赚的多一些。当然如果你失误了，一直不能涨过2800，你这个就捐款了。越虚对应的风险越大，赚的也越多回复
2017-4-6

方丈哎补牙

我买完，肯定是持仓多日的。回复

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p2700今天买平了

 2017-4-6   hjhjhjhj33  6558  3

p2700今天买平了，卖出开仓价84，今天64买入平仓。豆粕下跌，p反而也下跌了，先出来了。

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期权做市商做市策略讨论

 2017-4-6   666  49658  5

做市策略应当包含交易策略、报价策略和风险控制等一系列复杂问题。例如报价策略，即做市商如何根据市场状况 ...

2017-4-6

yangxp1982

没错回复
2017-4-6

666

一、做市商盈利模式做市商的主要利润来自于双向报价的买卖价差。因而，做市商需要计算期权的理论价格，在大量买入和卖出交易中，逐渐积累每笔交易价格和理论价格的差价，并根据持仓头寸特征，动态调整价差。由于做市商以被动成交为主，因而在一些对手方持续大量单边交易的情况下，做市商可能面临损失。做市商的盈利模式不限于赚取买卖价差，他们还可以通过套利交易来赚钱。例如期权套利者利用不同合约定价上的差异，做多低估合约卖空高估合约从而盈利。另外，做市商也可以通过交易所返佣来增加收入，这对于充分竞争的美国市场上的做市商而言甚至是一个重要的收入来源，因为其期权价差已经如此微小以至于难以带来理想的收益了。交易所返佣的经典案例是纽约证券交易所，纽交所对“市场流动性提供者”返还佣金，鼓励他们频繁交易，从而保证市场流动性。综上所述，做市商的盈利模式多样，但是每种方式都伴随着成本和风险，这需要做市商设计相应策略来应对。二、理论价格的确定一般而言，做市商的做市过程是这样的。首先，在向市场进行报价前，做市商需要确定自己的“底牌”，也即是期权合约的理论价格。然后，根据市场风险、当前存货和目标库存、安全边际等设置一定的价差，得到买卖报价（当然，做市商的报价也可能是采用波动率进行的）。最后根据头寸情况和市场情况，及时调整报价策略，并进行对冲和风险管理。对于做市商来说，期权交易的核心是对波动率的计算和交易。在期权做市系统中，对期权合约理论价格的调整，主要也是通过对期权隐含波动率的调整来完成的。因此，做市商首先需要确定期权合理的隐含波动率。对于市场流动性好，交易活跃的期权，合理的隐含波动率可以通过当前市场行情，及最新市场成交价来确定。对于流动性较差，交易不活跃的期权，则可以考虑利用历史波动率加上一定的波动率折溢价来确定合理的隐含波动率。除此之外，对于同一标的的期权，还可以利用波动率曲面模型来刻画不同行权价期权之间的价格相关性，用于对期权的合理隐含波动率进行调整。根据得到的各个合约的隐含波动率后，做市商就可以拟合波动率曲面了。拟合过程中，需要注意的地方包括，首先，单一期权买卖价差过大的，或者认购期权和认沽期权隐含波动率差别过大的，或者明显隐含波动率的值偏离其他合约太多的，在拟合时可以剔除在外。第二，用模型拟合得到的波动率曲线应该被市场多数的买卖价格覆盖。第三，曲线应该平滑，能够同时保证没有水平和垂直套利的机会。SVI模型、SABR模型等都能帮助拟合波动率曲面。得到合理的隐含波动率后，通过期权定价模型即可以得到期权理论价格。目前业界主流的期权定价模型包括Black-Scholes模型、二叉树模型、Monte-Carlo 模拟定价模型等。对于欧式期权，基本的BS 模型和二叉树模型都可以满足为期权定价的要求。其中BS 模型由于有解析解，且计算较为快捷，在实务中获得较为广泛的应用。在第四章中我们已经对BS模型有了详细的介绍，可以看到，BS模型中，股票价格、行权价格、期权到期时间是可以直接观测的变量。利率和股息处于模糊区间中，需要加入交易员的判断，不过对于近月合约的影响相对较小。最后，输入我们已经得到的隐含波动率，就可以得到期权的理论价格。期权的理论价格是做市商的报价中枢。做市商在引导市场价格向理论价格靠近的同时，利用delta中性对冲期望实现盈利。当然，做市商也可以通过买入低估的波动率，卖出高估的波动率，达到引导市场合理定价以及保证自身盈利的目的。回复
2017-4-6

rui

纯市商的策略很简单，就是低买高卖，赚差价，最理想情况就是一天下来买卖无数，平均卖价远大于平均买价，而且最后没有任何仓位当然这种理想情况几乎是不存在的，再小仓位的市商也难免要留仓位过夜，那就涉及到风控，每个greek都要做控制好，greek控制好了，风险小了，潜在收益也小了。大部分市商衍生出来的策略都跟如何最有效控制greek风险有关。回复
2017-4-6

徐正平

这个议题难度有点高回复
2017-4-6

666

目前来看，大多数做市商的策略都是赚取买卖价差和做一些无风险套利回复

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行权问题

 2017-4-5   水手  6597  6

突然想到一个问题，我们一般说的行权一般都是到期时赚钱了行权，那么如果还没到期，但是我也没赚钱，但是我 ...

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股指期货和50ETF的背离，导致了购2400合约的强大

 2017-4-6   666  5876  2

早盘期指基本跟着指数走，但50ETF却走得很弱，导致早盘高点后IH从升水转贴水，期权里也能看到购2400早盘明 ...

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豆粕期权多空单合并的问题？

 2017-4-5   afreew  13601  8

豆粕期权同一期权的多空单是否像50ETF期权那样，交易所结算时给自动合并？请了解的大神给解释下。

2017-4-6

hjhjhjhj33

同月多空可以申请对冲，行权后期货多空也可以申请对冲。交易所是这样规定的。但没发现申请按钮，不知是否要写书面申请。哈哈哈回复
2017-4-6

li198647

偶，原来是这样啊，不能对冲回复
2017-4-5

徐正平

这其实这个很不有好的功能回复
2017-4-5

hjhjhjhj33

软件还在开发完善，按规定规则下步会有回复
2017-4-5

afreew

回复 aizhan: static/image/common/back.gif手动在交易软件里提交对冲吗，还是需要分别平仓？回复
2017-4-5

县长

第二天早上还有回复
2017-4-5

县长

我M1709-c-2800多和M1709-c-2800空，不会对冲回复
2017-4-5

县长

不能，我试过了回复
2017-4-5

aizhan

不能，需要手动提交对冲的回复

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用最简单的几句话介绍50ETF期权交易

 2017-4-6   怎么办  6040  2

上证50ETF的代码是510050。就像任何股票一样，在行情软件输入该代码可以查到价格变动情况。案例：　　 ...

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上周那些说做波动率套利的还活着吗？

 2017-4-6   DCE  11337  8

今天豆粕低开，但期权波动率反而降低了1-2%，相对于上周五的18%的波动率，今天波动率水平只有15-16%，如果 ...

2017-4-6

hjhjhjhj33

由于受做50etf人影响，说不定实值的会向0靠拢的。回复
2017-4-6

muzili

回复小小: static/image/common/back.gif回复昆帝 :哈哈哈回复
2017-4-6

muzili

说的好像你看对了一样回复
2017-4-6

13332762448

楼主事后诸葛亮回复
2017-4-6

昆帝

回复小小: static/image/common/back.gif90%错，这不就是金融市场的常态吗。回复
2017-4-6

小小

基本上90%的人都判断错了吧，太离谱了回复
2017-4-6

期权新手

我还活着，这个其实亏损不大，才十手不到回复
2017-4-6

hjhjhjhj33

9月由升水变贴水了。低迷，iv还会走低。回复
2017-4-6

昆帝

所以做中性或者卖方为主的策略要挣钱啊。豆粕大概率要围绕2700展开争夺啊（参考月线）。回复
2017-4-6

DCE

第一天大家都说买期权，买波动率，现在估计都死了回复

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豆粕期权盘面上的虚实度是什么，为什么都是0呀？

 2017-4-5   nuli  43758  4

豆粕期权盘面上的虚实度是什么，为什么都是0呀？

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兴业水晶球周四8分

 2017-4-5   LLW9BiP4Sg  5000  9

兴业期权水晶球/每日市场预判(兴业证券定量团队任瞳/于明明) 预测标的：上证50指数/上证50ETF 预测分值： ...

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做市商其实不怎么赚钱

 2017-3-22   LLW9BiP4Sg  55090  9

期权市场刚开就是流动性不足，不能指望什么东西一来就是好的，既然愿意做做市商，短期的确会面临流动性风险 ...

2017-4-6

li198647

请问做市商赚谁的钱？现在哪里有那么多钱赚回复
2017-4-5

LLW9BiP4Sg

libing 发表于 2017-4-5 16:32 static/image/common/back.gif 我想去做市商里工作。稳定哈哈，现在应该比较难了回复
2017-4-5

期权六艺

回复 libing: static/image/common/back.gif只有好的做市商才能赚到钱吧？回复
2017-4-5

libing

我想去做市商里工作。稳定回复
2017-4-5

肥羊咩咩咩

我觉得我们的国家迟早要发展期权市场的，不能只看短期回复
2017-4-4

小小

也就你们说做市商赚不了钱。。。回复
2017-4-4

hjhjhjhj33

做市商不能有挣大钱想法，干的就是低风险低收益的活。回复
2017-4-4

hermes

第一天看确实不赚钱回复
2017-4-4

在云端

{:6_254:} 回复
2017-3-22

rui

市场越乱做市商就越能赚钱回复

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豆粕期权实战
附件

 2017-4-5   鬼谷子  10717  6

期权：不再交易50ETF期权，全面转向商品期权。豆粕空头趋势明显，所以策略以做空为主。预判2780附近会有震 ...

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【50ETF期权持仓调整】

 2017-4-5   ask  8966  6

加仓购2400，权利仓位满，加仓价0.0112。综合成本0.0122，持仓计划：短线。

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这个策略怎么样？

 2017-4-5   LLW9BiP4Sg  20683  8

卖跨式

2017-4-6

hjhjhjhj33

如是从波动考虑，波动现在不高。回复
2017-4-6

hjhjhjhj33

想了想，供参考。09到期时间过长，价格带太窄，过程不确定，造成盈利的可能小。此策略适合将到期的，稳定性好。回复
2017-4-5

hjhjhjhj33

未到期的盈亏图不稳当回复
2017-4-5

hjhjhjhj33

感觉要反弹，等1-2天看，卖2850c或2900c更稳妥回复
2017-4-5

wuyu

回复 LLW9BiP4Sg: static/image/common/back.gif嗯，从18%到16%了回复
2017-4-5

LLW9BiP4Sg

wuyu 发表于 2017-4-5 23:17 static/image/common/back.gif 1709波动率暂无大的变化，vega收益还是很低已经跌了2%以上了，才两个交易日回复
2017-4-5

wuyu

1709波动率暂无大的变化，vega收益还是很低回复
2017-4-5

LLW9BiP4Sg

目前豆粕期权持续下跌，必然存在很大的做空波动率机会回复
2017-4-5

powerwu

回复 13332762448: static/image/common/back.gif稍安勿躁的意思，难道你觉得兄弟是做广告的？。。。。。。。。这眼神整期权，兄长颇为惆怅啊:D 回复
2017-4-5

13332762448

广告？什么意思？回复