期权论坛

期权交易者必须有的十个特征

 2017-8-21   吴宇  11294  10

期权交易是金融市场中用途最多、最灵活的衍生工具之一。你可以用它来做交易获得收益，通过它来对冲风险，而 ...

2017-8-21

吴宇

10.保持交易纪录　大多数成功的期权交易者都有着记录自己期权交易的好习惯，而这能帮你避免作出代价惨重的决定。同时，你记录的交易历史也能为你提供大量的信息因此来提高你成功的机率。顶尖的投资者通过观察和目睹他们的交易而获得当然，拔得头筹的确让人兴奋，但是就好像那些体育项目的粉丝一样，期权交易者享受的是游戏的整个过程，而不仅仅是最后的结果。以上提到的这些特点不能肯定保证让你成为成功的期权交易者，但是肯定会增加你成功的机率。回复
2017-8-21

吴宇

9.为你的交易制定计划　　一个有计划的期权交易者比那些跟着感觉走的交易者更容易取得成功。如果你没有具体的计划，你就会作出随机的决定，而结果就是你可能会因此而迷失。相反，如果你有具体的计划，会更容易就此坚持下去。你就会对自己的目标有明确的认识并知道该如何实现这些目标。你也会知道该如何弥补自己的损失或者什么时候能获得收益。你会目睹该计划是如何被实施和利用，而这些对于一个强大的交易策略的发展都非常的关键。回复
2017-8-21

吴宇

8.做一个主动的学习者　　金融市场一直在不断变化和发展，这就需要你对所发生的事情以及所有这一切是如何发生的要有清醒的认识。通过成为一个主动的学习者，你不仅能制定好当前的交易策略，也会发现一些别人可能看不到或者忽略掉的新机会。　　策略管理–养成良好习惯回复
2017-8-21

吴宇

7.从失败中吸取经验教训　　据芝加哥期货交易所最近报道，90%的期权交易者最近都赔钱了。成功的交易者与普通人的区别就在于他们能从失败中吸取教训并且把学到的东西应用到他们的交易策略中去。回复
2017-8-21

吴宇

6.阅读并且理解各种消息　　对交易者来说，能够准确理解各种信息，区分炒作和实际情况，并且在此基础上作出合适的决定至关重要。你会发现有很多交易者听到一个有望赚钱的消息时总是迫不及待的把钱投进去，然后转天又会根据下一个这样的消息采取行动。这就转移了辨别更大的市场机会的注意力。大多数成功的交易者都会有自知之明并且作出合适的个人决定，而不是跟随头条新闻做出决策。回复
2017-8-21

吴宇

5.交易风格要与个性相匹配　　每个交易者都有着不同的个性，因此,有的人喜欢当日交易，就是说它们当天就会买卖数次，以此来赚取小额的利润。有的人则喜欢头寸交易，通过制定交易策略来抓住市场机会，比如说利用因时减值（time decay）和市场波动。有的人则喜欢波段交易，也就是对持续5到30天的价格变动进行投注。学习—成为一个主动地学习者回复
2017-8-21

吴宇

4.有耐心　　耐心是所有的期权交易者所具有的品质。耐心的投资者会等待市场合适的机会而不是试图在每次市场波动时都大赚一笔。你经常会发现有期权交易者无所事事并且只是对市场持观望态度，实际上他们是在等待入市或者出市的合适时机。而那些生手们则不然，他们往往都表现的没有耐心，不能控制自己的情绪，也会比较迅速的进入和退出市场。回复
2017-8-21

吴宇

3.有条不紊的练习　　要想成功，就必须有条不紊的来练习。做广泛的研究，寻找机会，进行正确的期权交易，制定并且坚持一个战略，设定目标，以及制定一个退出战略都是你要遵守的准则。背离这些准侧的一个简单的例子就是听从他人的意见。在你亲自作出研究之前轻易听信别人的建议是不可取的。你不能偷懒然后当你失败时却回头责怪别人。相反，你必须根据自己的具体情况制定一个独立的交易策略。回复
2017-8-21

吴宇

2.对数字敏感　期权交易会经常跟数字打交道。那什么是隐含波动性？这个期权交易是赚钱还是赔钱呢？什么是期权交易的盈亏平衡点呢？期权交易者往往能回答诸如此类的问题。他们还经常用希腊字母来表示期权交易，如delta,gamma, vega和theta。例如，一个期权交易者想知道他的期权交易是否是一个短期的Gamma。能够轻松计算和理解数字对一个期权交易者来说非常重要，当然，这并不是让你具备火箭科学家的数学技能，但是，你一定要成为一个对数字极其敏感的“数字操作员”。操作策略—要有正确的态度回复
2017-8-21

吴宇

1.风险管理　　期权是风险性很高的金融工具，因此，对期权交易者来说，时刻认识到自己所面临的风险是非常重要的。那期权交易的最大缺点是什么呢？什么是波动的隐性和显性交易部位？交易者头脑中总是在思考这样或那样的问题，同时，你也要学会控制风险。特别是，如果你是一个短期的期权交易者，你会经常遭遇亏损的情况。比如，如果你做隔夜的头寸交易，那么你的赌注可能就会受负面消息的影响。无论何时，你都要最大限度地减少你的交易风险。一些交易者通过限定交易规模和多样化配置以避免孤注一掷所带来的损失。作为一个期权交易者，还需要成为一个优秀的资本经理人，更明智的来利用手中的资本。比如说，在某一单一的交易里投入90%的资金就是不明智的。不管你采取什么策略，风险管理和资金管理都不容忽视。回复

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期权delta中性策略史上最全解析
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 2017-8-21   吴宇  273633  5

delta中性交易——外行话delta中性交易就是构造一个含有期权头寸的组合，使其不受标的股票或指数价格小幅变 ...

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日常20170814
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 2017-8-15   PengYu  10285  1

文章链接：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0MTAwNTQyNA==&mid=2247483698&idx=1&sn=7f1e99b2e8444f1c ...

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聚焦洞朗
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 2017-8-14   PengYu  26372  0

聚焦洞朗2017-08-14 风口浪尖尖风口浪尖尖文章链接：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0MTAwNTQyN ...

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日常20170810

 2017-8-11   PengYu  12394  5

日常201708102017-08-11 风口浪尖尖风口浪尖尖【今日北斗估值】 [/backcolor] [hr][hr][hr]北斗模型 ...

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日常20170809

 2017-8-10   PengYu  15559  10

日常20170809 2017-08-10 风口浪尖尖风口浪尖尖自从错过了5月25日这一波，认购权估值全线修复，我 ...

2017-8-10

PengYu

回复 LLW9BiP4Sg: static/image/common/back.gif是收盘的时候的理论价格回复
2017-8-10

LLW9BiP4Sg

我是越来越看不懂了回复
2017-8-10

LLW9BiP4Sg

收盘理论价格？回复
2017-8-10

PengYu

回复 LLW9BiP4Sg: static/image/common/back.gif分别是市场乐观、正常、悲观情况下的理论价格回复
2017-8-10

PengYu

回复 aizhan: static/image/common/back.gif是的，收盘当时的理论价格回复
2017-8-10

LLW9BiP4Sg

乐观正常悲观？回复
2017-8-10

aizhan

你是计算期权的理论价格吗？回复
2017-8-10

高阶交易员

逻辑呢？回复
2017-8-10

PengYu

redgavin 发表于 2017-8-10 13:03 北斗模型是什么？我自己研发的量化期权估值模型回复
2017-8-10

redgavin

北斗模型是什么？回复

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CBOT与DCE豆粕期权跨市套利可行性分析
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 2017-8-8   admin  14230  0

CBOT与DCE豆粕期权跨市套利可行性分析2017年3月31日，中国首只商品期权——豆粕期货期权（以下简称“豆粕期 ...

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期权PDF下载：Delta对冲实盘操作方法
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 2017-7-31   admin  24864  7

Delta对冲实盘操作方法——百度“期权论坛”下载两万份期权资料 1.什么是Delta 说起option，小编经常听大牛 ...

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50ETF的手续费佣金对比

 2017-7-28   海边青鸟  11377  0

市场上的50ETF的手续费佣金平均在5块多，其中券商的客户在5块多到8块左右，期货公司的客户在2块到3.8左右， ...

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上海证券交易所内部定量文件：波动率指数编制
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 2017-7-27   JohnD  14242  3

实际波动率指数给出了一种不同于VIX 的波动率指数。该指数所运用的小波分解理论和动态系统理论，国内外学者 ...

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【福利】50etf期权开户考试

 2017-7-27   diwuyating  19760  8

20170805星期六，上海。中信证券与上交所联合举办期权专场培训，结束后会有现场考试，通过率高，感兴趣留 ...

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白糖期权第一个主力合约到来
评分

 2017-7-24   Edwin_z  17947  3

时至今日，白糖期权已平稳运行了3个月时间，其间SR707系列期权顺利结束了交易。目前，白糖期权又将迎来SR70 ...

2017-7-24

梧桐

豆粕期权m1709也要到期了回复
2017-7-24

某饭堂恶心

看看回复
2017-7-24

Edwin_z

平稳运行的白糖期权开始彰显价值　　上海啸阳投资总经理刘晓熙表示，白糖期权上市3个月以来，运行较为平稳。作为机构投资者，他们主要以卖出期权为主。白糖期权上市初期升水较大，加上今年白糖期价波动不大，他们主要选择做空波动率。虽然在交易过程中感觉市场成交不太活跃，但发现这可能和期权开户门槛较高有关。他们建议未来在市场成熟度提高以后，郑商所放开期权交易权限，降低投资者入市门槛。其次，卖出期权保证金较高，建议能够给予机构一定的信用开仓额度，以此来提高资金使用率。　　“期权和期货是产业企业与机构对冲风险不可或缺的工具，白糖期权推出后使得产业企业只能用单一期货进行套保、风险偏大以及机构投资者资产配置策略不够完整和丰富的现状得到缓解。”来自产业、私募和券商等机构的人士认为，白糖期权作为对冲性投资衍生品，其对冲或套利作用特别重要。　　华泰期货深圳分公司副总经理陈维倬告诉记者，白糖期权上市后，成交量与持仓量均处于比较理性的水平。白糖期权的推出，对于我国的“甜蜜事业”而言，是一个伟大的“里程碑”，对于制糖企业、中间贸易商、终端加工企业运用多种套期保值工具进行风险对冲是有很大帮助的。　　“白糖期权不但可以降低产业企业在套期保值资金使用方面占用的要求，提高企业资金周转率，而且还可以通过简单的期货跟期权组合套保方式，降低单一套期保值所面临的操作风险。例如：可以通过跨式期权策略或者通过宽跨式期权策略，把交易风险锁定在一定的波动区间内，从而提高企业在期货端套期保期的效果。对于银行而言，白糖期权的推出也非常有利于其仓单质押业务的开展，通过支付少量权利金便可以顺利对冲掉质押白糖所面对的价格下跌风险，从而提高金融支持实体经济的力度。”陈维倬说，对于私募、券商、基金公司而言，可以凭借复杂的白糖期权衍生品交易模型达到隐蔽其真实头寸的效果，进而降低市场大幅波动的风险。　　陈维倬认为，白糖期权还处在“新生儿”期，无论是产业企业、投资公司，还是普通投资者均需要一个熟悉了解和测试交易模型的过程。毫无疑问，白糖期权未来将在产业企业避险过程中起到十分重要的作用。回复

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Heston模型介绍
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 2017-7-24   期权论坛第一帅  195642  9

今天我们就给大家介绍一下随机波动率的经典模型之一——Heston模型。作为期权定价最经典的理论模型，B-S ...

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期权资料下载：如何做期权蝶式套利
附件

 2017-7-24   admin  9300  2

期权套利策略，主要有转换套利策略、垂直套利策略、跨式套利策略和蝶式套利策略。其中，期权转换套利策略是 ...

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亚式期权
附件

 2017-7-17   郭碗瓢盆  14156  4

关于亚式期权定价及波动率的一些研究。

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国内期权做市商日常的一天
附件

 2017-7-14   wuyu  11645  6

非常高兴今天能采访陆丽娜老师，之前在我们的学院课程中也有陆老师的一些期权课程，想必大家应该了解到老师 ...

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程序化交易在期权上的应用

 2017-7-12   小白蛋疼  17650  6

最近常比较常被投资者问到关于期权程序化交易的问题,可能因为白糖跟豆粕最近都有比较大的波动,大家开始关注 ...

2017-7-12

LLW9BiP4Sg

感觉程序化交易在50上比较弱，在豆粕上比较强回复
2017-7-12

小白蛋疼

现阶段的难点与未来的可能: 豆粕与白糖期权上市才2-3个月,期权的实盘历史数据不够,无法提供足够的样本进行程序化头寸转换的研究,虽然50ETF上市已两年多,但股票市场原本不易做空的机制,本就不方便趋势型的程序化进行交易,但未来国内期货市场的期权发展空间巨大,假以时日标的变多,时间够久,期权的趋势型程序化交易的确有极大的发展能量,不仅可以优化程序,还可以分担期货程序化交易执行的压力,承担更多的资金,绝对具有提前准备的价值。回复
2017-7-12

小白蛋疼

回溯测试与研究的方法: 把期货头寸换成期权可不是随便换的,程序开发与研究的过程一定需要经过回溯测试,除了清楚阅读原程序的绩效报告之外,关注持仓时间与盈利幅度之外,还要进行科学的历史数据回测,才能在一堆的期权合约序列之中,选择一个当期最适当的,譬如同样换成期权买方,也要看看换成虚值一檔或两檔或者哪一个合约,会有最大的效果,但这个过程首先需要把一大堆的期权按照相同的状态整理起来,让原来期货程序的逐笔成交明细可以有效的对上,总结出来的绩效报告才能辅助判断转换之后的效果只否合理,是否值得转换,这个过程对于研究端的工作而言,还是有想当大的份量的。回复
2017-7-12

小白蛋疼

期权特殊指标的辅助: 加入期权还有一个好处,就是可以让期权交易数据协助原来只有期货的状况,譬如把隐含波动率编个指数、期权众多合约的买卖力道、期权持仓量的分布状况等,都可以加工计算成为辅助指标,配合原来期货上常见的趋势指标,通道指标,滤网等,对标的物价格与趋势的判断都能更细腻。回复
2017-7-12

小白蛋疼

头寸的移转模式与效果: 在白糖与豆粕期货k线图上出现一个箭头向上或向下的交易讯号时,怎么把期货做多或做空的头寸换成期权合约呢?同一个月份的期权合约就有数十个,建议可以先从简单的买方与卖方做起,也就是把一个程序的讯号全部换成买方,或者全部换成卖方,至于甚么状况下换成买方或卖方,则要考虑原程序的绩效报告内容,可以先简单的从胜率与盈亏比两个数据来看,盈亏比高,胜率不高的程序,通常代表一个对的讯号可以赚取的幅度比较大,但这个讯号的准确率比较低,此时就可换成期权的买方,可以在讯号正确的时候,增加盈利,做错的时候限制亏损；若一个盈亏比一般,但胜率稍高的程序,就可换成卖方,让胜率更高,在盈亏比低的情况下,风险也不至于太高,这只是从转换为单一头寸开始,还能转换为两个头寸,譬如出现多头讯号时,同时做多期货再加上卖出一个关键价区的看涨期权,组合成备兑头寸,在原程序持仓特性符合的期况下,可以有更佳的效果。回复
2017-7-12

小白蛋疼

源头还是标的物有效的程序: 期权是标的物的衍生,进行这类型的程序化交易,还是必须在标的物的价格上做文章,从标的物的价格变化、组成、起承转合、成交量、持仓量等的变化中找寻一些历史发生过且未来大概率会重复发生的价格现象,所有的交易都是各类人经过各自研究背景的消化,最后把部位放在市场上所呈现的全部结果,一切还是发自于人,人的弱点不容易在短时间内出现巨大的改变,特别是一些心理承受的极端行情上,集合的众人不容易冷静反映交易,所以历史发生过的行情才会一再的重复,这就是进行程序化交易的价值,所以把趋势型程序化交易的头寸换成期权来执行,首先还是需要一些在标的物上已经有效的程序。回复

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如何做期权风险管理？
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 2017-6-30   狼君  33936  9

仓位管理之于交易系统，正如配比剂量之于诊治药方，策略正确但仓位失调，一如选药对症而剂量不当，轻则功效 ...

2021-11-28

cszhaoyun

谢谢狼君的文章。回复
2020-12-26

波西米亚

仓位管理之于交易系统，正如配比剂量之于诊治药方，策略正确但仓位失调，一如选药对症而剂量不当，轻则功效大减，重则招致惨败。相比股票，由于期权的杠杆特征，风险控制与仓位管理重要性更甚。回复
2020-12-24

小水滴

谢谢狼君的文章。回复
2018-3-8

rimrockcn

没有一定的仓位控制策略，总有一次会在“市场走势背离下盲目加码操作”时造成资产重大回撤。回复
2018-3-8

gypeng123

谢谢狼君的文章。回复
2018-3-8

xx312022850

最好的文章看的人不多回复
2017-6-30

卡卡西

实践是检验理论唯一的标准，这个大家都耳熟能详。但是如何将感性认识转化为理性认识，进而指导未来的实践，这个没有两把刷子还真不行。回复
2017-6-30

卡卡西

静态策略主要考虑到期盈亏及移仓对策，辅以最大亏损控制。动态策略是一开始就预设随价格和波动率变化如何主动加减或移仓。精彩！精辟！狼教授早上好！最近我遭遇一个困惑百思不得其解，希望得到指教。通常，我是根据对股价后市主观预测才去构建期权组合的，不管预测正确与否结果都在自己预料中，所以处变不惊。可是在网上交流中，屡屡遭到一些言必称希腊的布尔什维克们的批评，说我做组合不看字幕组是不对的。当然，我是草根，说不出ABCDE,光看画面也能明白剧情发展。就是觉得疑惑。研究希腊字母做套利这个可以理解，难道靠钻研这些西洋字母还能够预测股价涨跌？回复
2017-6-30

aizhan

好文章，好少讲期权风控的回复

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用白话文说期权策略
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 2017-6-30   狼君  41011  11

以狼君理解，期权修炼路径宜如下：先从平价公式着手，逐步过渡到定价公式，结合股价运动概率和统计量化，学 ...

2021-11-28

cszhaoyun

谢谢狼君的文章。回复
2019-9-7

下城桥西

严重同意，我一直认为备兑开仓加卖认购就是为了赚规模的管理费。回复
2017-9-2

期权新手

你这是保险策略吧 @狼君回复
2017-9-2

gypeng123

假如有够买90万份的资金量大概250万，前提都是不加杠杆的情况：1，裸买约当量的购权，剩余资金投入低风险理财，比如逆回购，货基。2，买入90万(最低申赎资格)的510050正股，然后赎回得到一揽子股票，同时买入约当量的沽权，余下的的买货基。这样做的好处是有资格打新了，但在大盘大涨后可能必须还得买入更高行权价的沽权来做保险。这两种策略那个收益更好呢？请指教。回复
2017-7-18

shadow迷

好文章回复
2017-7-18

comlkx

有pdf的吗？回复
2017-7-18

gypeng123

谢谢回复
2017-7-18

sanny01

有意思啊回复
2017-7-10

LLW9BiP4Sg

好文章回复
2017-7-10

豆豆说

看看回复