有些策略如蝶式价差、铁秃鹰价差涉及到了三个或三个以上的 期权头寸,有些策略covered call会涉及到交易所的不同品种,此时便会用到分步建仓(legging),即分多次交易完成各头寸的构建。虽然有些交易软件也提供组合交易的功能,但很可能出现无法及时成交或者即使成交成本会过高的问题。 分步建仓要遵循“先难后易”的原则,首先交易最难成交即流动性较差的合约,然后再交易较易成交即流动性较好的合约,这样可以以较小的成本完成建仓。策略越复杂,涉及的头寸越多,则建仓的成本也就越高,这也是选择期权策略时不可忽略的一方面。
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