如何血战结算日？——巧用期权最痛点提高胜率

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来源：策略星

4月vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权结束了，除了月初和月中各一波凶狠上涨，留给期权买方赚大钱的机会似乎不多，许多3月刚进市场，买认购期权的投资者，4月可能也凶多吉少，但从亏损中学习，比乱做赚钱还重要。

对于吃了归零膏的买方朋友，心中有没有一丝怀疑，有没有一丝丝愤恨，是不是卖方故意把行情压制住，那我们权利金归零，血本无归？！

50ETF期权4月合约结算在2.96附近，我们当天从咏春软件的期权最痛点位分析来看，是2.95，哎哟我去，两个数值好近啊，是不是隐含了什么重要秘密。

【题外话：咏春软件是最早提供最痛点位，虽然后来很多其他软件都抄袭模仿，但这指标在国外也蛮多人知道，不是我们发明的哦~】

什么是期权最痛点位？

它的基本定义：就是根据不同结算点位，把全市场各行权价的内在价值*持仓量，累加起来比较。图里柱子越长的，总价值就越大；柱子越短，总价值就越小。图里显示最痛点位2.95，如果结算在这里，时间价值都归零，也就是权利金归零，那对全市场买方来说，是亏最大，也最心痛的！

举个例子，假设4月市场上期权合约只有2.9、2.8、3、3.1、3.2，现在50ETF价格为2.95，它们分别的持仓量如下图：

如果结算在3，那整体市场买方的价值为：
0.2*3000+0.1*5000+0.1*2000+0.2*1000=1500

如果结算在2.9，那整体市场买方的价值为：
0.1*3000+0.1*4000+0.2*2000+0.3*1000=1400

简单比较这两个，那卖方会希望结算在总价值最少的（1400