【交易前一定要学会的知识】基本面与股价走势的关系链

基本面是公司的基本财务状况和运行情况，股价的走势是市场交易产生的直接结果，中间的媒介是进行交易的投资者行为。
基本面的变化影响交易者的预期，交易者预期的改变导致交易行为发生变化，从而让股价走势产生不同的交易结果。实际上，基本面的改变并没有直接作用在交易结果上，只是通过交易者预期的改变作用到交易结果上。然而，基本面是什么并不重要，预期是什么也不太重要，真正重要的是预期的改变。所以从基本面到交易结果需要一个过程，这个过程更多地体现在一些长期的变化上，而不是在很短的时间内发生一些改变，除非基本面短期内发生了一些完全意想不到的变化。这就是我们看到的大幅的高开、低开，它们都是由于预期剧烈改变而导致的。
具体到交易中，如何从基本面的变化对走势的影响中获利，其实是需要制定交易策略的。通常当一只股票缓慢地走出一个上升趋势，那么通常后边都会伴随着一些好消息。并不是说有了好消息他才走成这个样子，而是逐步逐步，它的一些好的预期正在一步一步地被证实。好的预期被印证之后，投资者的行为和股价形成了一个正反馈的过程，于是才会有一个持续的上涨。一旦这个正反馈不断的自我加强，达到了一个过分乐观的地步，这个时候就会看到走势有一个非常凌厉地加速。最终，当股价处于高位，可能是一个突发的事件，或者是开始有人意识到这种过分的乐观不可持续，然后开始高位的大震荡，放了一些巨量，上下影线一出来，这个时候股价就开始往下走。通常一轮走势的底部、顶部都有一个比较显著的特点，就是预期处于最坏或者最好。如何判断预期已经变到最坏或者最好？其实有一个挺简单的判断依据，就是后边还有没有更好的消息，或者更坏消息——这就是所谓的利空出尽是利好，利好兑现是利空。
通常情况下，利好出尽的时候，都是止盈离场的最佳位置。有时我们也会遇到长期基本面在不断印证不断向好的公司，但是在短期情绪上它是有转折的。有些很热门的股票在一路上涨的过程中是有大幅度回档的，这种大幅度的回档并不是它的基本面发生了变化，或者说是发生了超预期的变化，仅仅是因为市场情绪从高昂变成了一般，甚至变成略悲观，然后等到一个契机，或者是基本面的一个刺激，把原来收敛的情绪重新再刺激一下，那么紧接着再冲一波。其实这个过程就是我们看到的一些慢牛股走出来的明显特征，那就是先涨一波，回踩一波再来一波，回踩一波再来一波。整个过程对于一个长线牛股来讲，可能会有好多个轮次，逐渐地把走势走出来。
归根结底，从基本面到交易价格，中间还有很长的路要走。在运用的过程中要尽量避免一些误区，不要用长线的理由来解释短线的行情变化，也不要用短期的行情变化去解读缓慢的长线的变化。如果以长线的角度去介入个股，你是因为它的基本面会逐渐地向好，因为会不断地证实一些好消息去介入，那么你卖出尽量还是要以你原有的入场标准作为依据。也就是说，你是用基本面为主介入的，那么你退出的依据必然也是以基本面的依据。切忌冲着短线的技术图形买入，却用长线的逻辑去持有。基本面体现交易价格，在长久看是有效的。
总的来说，非量化的投资机构现在研究股票还是以基本面为主。