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重要消息：
（1） A股新年首日暴跌近7%，触发熔断新规提前收盘；全球股市重挫；
（2） 首个夜盘交易开启后，在岸人民币跌幅在一个小时内扩大至0.65%。
技术面上，50ETF一举下破60天均线，下午1：34被熔断影响停盘。认沽隐含波动率上升至40左右水平。
平仓止损卖出认沽期权后，周二持有仓位不变，短线操作者可轻仓尝试日内交易。1月5日短期策略如下：
（1） 认为50ETF在继续进入小幅调整并持有2.45/2.40认沽构建熊市价差的投资者，建议往下移仓至2.30/2.25熊市价差，即平仓2.45及2.40认沽期权，买入1月份2.30认沽期权（合约代码10000494）和卖出1月份2.25认沽期权（合约代码10000493）。根据昨天数据，此策略付出权利金261元，盈利区间为2.274以下；
（2） 认为未来3-5个交易日结束调整上涨的投资者，继续持有2%仓位的1月份2.50认购期权，建议周三收盘前平仓；
（3） 认为50ETF中长期有20%左右涨幅并持有3月份2.90认购期权的投资者，继续持有仓位，持仓份额为4%；
（4） 如持有银行、券商等50ETF相关股票，继续持有1月份2.50认沽期权和股票组成的保护性策略。构建比例与12月份保护性策略一致，份额为股票价值的3%，每10000元股票配置300元价值的期权合约。
另外我们也推荐投资者每月调整一次的相对长期策略。
（1） 策略一为每月行权日后第一天卖出近月平值跨式策略和买入远月平值跨式策略的日历价差，利用远月对波动率敏感度比近月大，而且近月合约时间价值衰退比远月合约快。
（2） 策略二为每月行权日后第一天卖出近月虚值一至两档认购和认沽期权的宽跨式策略，期望赚取期权的时间价值。
期权交易心得：
（1） 合理管理头寸；
（2） 保持客观，不要对头寸抱有过度希望；
（3） 关注时间损耗，它是卖方的朋友，但也是买方的敌人 | 
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