个人投资者学期权,多数人都是四处找视频,四处找书籍,甚至四处报名各种培训班,学了一大圈之后发现,更不懂期权了,学懂期权之后发现,学了那么多屠龙技,最终用到的也就那么几招简单的杀猪术。
通过这段时间,我和一些期权初学者的交流,以及我自己的一线交易经验发现,其实入门期权很简单,需要的知识点并不多,只是我们阅读书籍、参加培训时,被一些作者和讲师们炫技给搞糊涂了。
那么初学者到底要学期权哪些知识点呢?我这里根据我的讲课经验、和初学者及个人投资者之间的交流,总结了一些必备的知识点:
(一)期权基本概念 1、期权定义
2、权利金
3、看涨期权、看跌期权;欧式期权、美式期权 4、内在价值、时间价值
5、期权的风险示意图(到期损益图)
6、影响期权的因素:期权类型、正股价格、行权价、剩余到期时间、无风险利率、股息率、波动率(波动率的概念比较抽象,刚开始理解可能困难)
(二)游戏规则 1、合约条款
2、保证金制度、行权制度
3、手续费
(三)需要掌握的基本策略 买入看涨,买入看跌,裸卖出看涨,裸卖出看跌跌,备兑(保护性看涨),保护看跌,买跨,卖跨,垂直价差 、水平价差及对角价差。 (四)优化交易 掌握希腊值的概念与用法,如何利用这些希腊值来进行风险管理及优化交易:
Delta、Theta、Vega及Gamma
至此,期权的基础知识储备已经完备,可以开始一些有理由的交易,可以和同行进行无障碍沟通,可以看得懂衍生品交易的门道,就不再是一个门外汉了。如果对期权高阶交易感兴趣,就可以自学一些复杂策略和动态对冲等。
推荐学习用书:《简易期权》【美】盖伊.科恩 著
|