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做金融投资，目标是什么？这个问题从开户那天，就有系统问你，当然，你可能随便乱填，也可能认真填，但其实没认清自己，一旦看到账号资金盈亏数字的跳动，你心中压抑的野性，正在等待释放。
个性内敛的，会追求稳健收益，个性冲动的，会追求暴利，或者亏到没信心，只求回本，但 市场没有感情，不会顾虑你的感受，有时候即使你有一定技术能力，但市场没有机会配合，也只是徒劳无功。
例如炒股，整体股市一旦陷入横盘或者熊市，那要赚钱也难，想做ETF 期权赚几十倍，结果 行情反复打脸，趋势出不来，也是做得痛苦，正所谓西边不亮，东边亮，我们可以把焦点转移到 商品期权市场看看。
目前国内商品期权已经有几十个，从豆粕、白糖、玉米、棉花、黄金、橡胶到甲醇等，如此多的品种，让人眼花缭乱，看起来都是机会，是赚钱机会还是送命机会？
相较于ETF期权很高的成交量，商品期权的成交量比较小，但也不用担心没对手方，至少有做市商会提供流动性，我们只要掌握期权这工具特性，结合交易的经验判断，就可以化繁为简，把握盈利机会。
我们知道，期权买方和卖方互为对手，两者的盈亏特性也非常不一样，如下左图为买看涨期权（Buy call），右图为卖看涨期权(Sell Call)。
买方付出固定成本，博取可能的大收益，卖方承担未知高亏损，稳定收取固定收益，但传统做投资或交易，都是在猜测多空，无论你用了多少数据分析，无论你用了什么高超技术，最终回到实战下单，你还是得选一边，赌这个股票或商品，是涨？还是跌？
用这种思维做期权，会比较辛苦，也不能说错，但会发现，有时候差不多的涨幅，期货赚的比较期权多，有时候却是期权赚得比较期货多，甚至有时候做对多空方向，但期权持仓还是亏钱，有种感觉即使凭实力奋斗，最终结果却是极度模糊。
难道期权的盈亏无法准确预估，无法像做股票一样吗？
嗯，没错，真的无法准确预估。
但还是有方法可以做粗估，而且更重要的是，你要理解期权是个波动宝宝，交易期权交易的本质是在交易波动，因此我们会在不同环境下，选择不同交易工具，有时候买期权比较好，有时候做期货比较好，有时候期货+期权对冲比较好，有时候睡觉比较好。
而波动可以粗分两种，如下图1，无趋势的波动，即使上下晃动再怎么剧烈，始终没有一个明确方向。而下图2，是有趋势的波动，可以明显看到一个方向，不断突进，且波动爆发力十足。
此时，有人要提出疑问了，这种波动周期如何定义，因为可能分钟线的趋势波动，换到小时或日线，就变成无趋势波动了，嗯...没错，考量到每个人的对冲频率以及交易策略不同，波动的定义会有些不同，但身为文章作者，搭配个人交易习惯以及统一讨论（偷懒），我都以日线来探讨。
期权买方喜欢波动，但遇到无趋势波动，虽然说借由对冲也可以赚钱，但难度较高，且大幅震荡局势中，权利金定价会比较高，时间价值耗损通常大过你对冲收益，所以，买方最喜欢的还是有趋势波动。
尤其是那种默默发动行情的商品，这种行情，初期其他交易者可能还在犹豫，期权会比较便宜，此时买方介入将有很大盈利潜力，一旦动能消退，或者多空进入激战，即使方向趋势还是不变，买方也变得不利了，此时可以切换做卖方或期货。
然而，理论上虽然是这样没错，但还是要多去实践。这样才会更容易理解，更有冲动入坑，别怕，坑里不一定可怕，就像听人说婚姻是爱情的坟墓，但还是很多人愿意往坟里跳，结果是好是坏，要自己体验过才知道。
金融市场千变万化，任何一个数字的背后都有其远离所在。无论你选择做股票还是做期权，本质上都只是一种金融工具。但不同的工具属性也不一样。有道是识时务者为俊杰，要在合适的时机选择合适的金融工具，才能尽可能地防止碰一鼻子灰。
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