看看最近我们的金融数据变化，以及这些变化背后的意义

看看最近我们的金融数据变化，以及这些变化背后的意义。

先来看看4月份的金融数据。新增人民币贷款7300亿元，听起来不少，对吧？但社融增量却是负的，达到了-1987亿元。

这在以往是相当罕见的。我们知道，社融增量通常都是上万亿元，即便是低于这个数，也很少出现负增长。

再来看看M2和M1的数据。M1同比下降了1.4%，而M2同比增长了7.2%。单单从这些数字来看，我们的货币政策似乎正处于一个相对紧缩的状态。

可能你会问，这是不是意味着我们的金融政策在收紧呢？

我们不要期待会出现“大水漫灌”式的货币宽松，现在更多的是进行适度的调整。即便是上个月，市场上还有传言说我们将实施量化宽松政策，这导致国债收益率大幅下降，债券价格上升，债券基金也随之走牛。

但央行很快就出面辟谣，国债收益率随之反弹，债券基金也出现了下跌。

那么，当前的金融状况究竟如何呢？

从4月的数据来看，我们显然并没有进入量化宽松的状态。去年，通过几次降息降准，M2保持了两位数的增长。

但M1一直上不去，M1和M2之间的差距在不断扩大，这也是A股市场下跌的原因之一。

我们目前面临的问题并不是缺钱，而是缺乏信心。

过去几年，市场上的资金并不少，但资金并没有顺畅地传导到实体经济中，存在资金在金融体系内空转的问题。

因此，我们现阶段的金融问题，并不是单靠大量放水就能解决的，更多是要解决资金传导的问题。

M2增速的下降，其实并不令人意外，这表明我们在减缓货币宽松的力度。但社融的下降，确实比较异常。

按理说，我们应该看到M2增速下降，而社融保持增长，这样才有助于解决资金堰塞湖的问题。

不过，我们也不能完全依据4月的社融数据来判断。今年1-4月，社会融资规模增量累计为12.73万亿元，这个规模并不算太低。

与去年同期相比，虽然有所下降，但社融存量的增速仍然保持在8.3%，这个增速还是高于GDP增速的。

我们需要认清一个现实，那就是我们的GDP增速已经从2015年之前的8%以上，逐步下行到5%左右。

这意味着，为了与GDP增速相匹配，我们的货币供应增速也需要逐渐调整。

过去，8%的GDP增速需要两位数的M2增速来支持。但现在，如果GDP增速是5%，那么M2的增速也可能会慢慢下降到7%以内。

所以，不要对M2增速的下降感到恐慌。我们需要适应和接受这个过程，保持平常心。

稳健的货币政策，是经济健康发展的坚实基石。在这个充满变数的世界里，我们不可能永远保持超高速的发展。

随着经济体量的增大，增速的放缓是一个长期趋势。对此，我们要做好预期管理，适应新常态。

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