【国泰君安期货】白糖期权上市首日最全解析——百度期权论坛下载两万份期权资料
赵晓明
投资要点：
1、方向性交易策略
在白糖期货的价格分析中，我们判断白糖期货主力合约价格周K线呈现区间震荡走势，日K线偏向于震荡上行，因此我们建议投资者可以依据对行情的判断、设定适当的风险收益比来构造牛市价差交易策略。
2、波动率交易策略
基于对白糖期货历史波动率的分析和白糖期权隐含波动率的估算，关注白糖期权最活跃合约系列的隐含波动率水平情况，当白糖看涨期权或看跌期权的隐含波动率水平高于40%时，我们建议投资者可以进行做空波动率的Delta对冲交易；当白糖看涨期权或看跌期权的隐含波动率水平低于10%时，我们建议投资者可以进行做多波动率的Delta对冲交易。
3、套期保值交易策略
买入看涨期权策略：实体企业为使未来计划购进的白糖现货免受因价格上涨造成损失，可以通过买入白糖看涨期权策略进行套期保值。
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