问题就在于期权价格的因素不光是Underlying的变化，还包括Vega和Theta的因素在里面，这些都是很关键的。
一个Delta为0的高Gamma策略首当其冲的问题是Theta反映的Time Decay的问题，也就是与时间赛跑。价格和我们关系不大，但是期权每天掉值，在一定时间内如果没有发生很大的价格波动的话，就会亏损。所以，这是一个赌价格短期内要有大多做的做多波动率的办法，唯一不同的是Delta=0更加量化一点罢了。
Theta 的问题还算计划内，一个追求高Gamma的Delta中性策略往往伴随着不小的Vega，而当波动率开始下降的时候，Vega带来的损失也不可忽略，这可能是题主一开始没有考虑到的。
有答案提出来卖出远期合约，因为远期合约的vega会更大，gamma会更小。这个样子，牺牲掉一部分gamma，能换取整体头寸的vega偏中性。
这个说法是对的，确实远期的vega/gamma比会更大一些。
深度解析如何做Gamma Scalping.pdf
