期权总方差套利指的是什么？:听几个搞量化的说可以通过总方差来期权套利，论坛期友有知道的吗？
这个有人能解释下吗？我也想知道。
记σ_imp (k,t)为隐含波动率，k代表虚值度，由基本的定价理论可知无分红的美式看涨期权其定价式与相应的欧式期权等价（因为对于看涨期权的持有人来讲，行权不是最优选择，考虑到期权的时间价值，将期权直接在市场上卖出是更优选择），定义总隐含方差为：
w(k,t)= σ_imp^2 (k,t)
其中k=log(K/(Se^rt )) 代表虚实度。
我们可以通过套利机会来分析波动率的合理性，总隐含方差对于到期期限是单调递增函数。我们可以直观的发现，对于各行权价的看涨期权来说，如果波动率期限结构基本呈现递减的趋势，随着到期期限的增加，总隐含方差反而降低，那么对于低行权价的看涨期权，其波动率期限结构提供的日历套利机会较多，波动率结构不尽合理。
学习···············
基本上可以用分布的阶距来表达分布的特征，均值和方差，其中的方差套利就是波动率的套利，主要是隐含波动率与真实波动率之间的回归套利，和不同合约之间的隐含波动率之间套利等。不过，IV的计算肯定要精确，并且对IV数据要进行分析
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