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买入跨式期权.rar

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【四十三篇期权专题学习】第三十九篇:教您如何买入跨式期权(学习期权这一套就够了):
这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴,有很多都是新的投资者,我们将推出由一份专题,供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能!
买入跨式期权包括同时买入看涨和看跌期权,基于买入期权风险有限,收益无限的基本特征,买入跨式期权在上下两个方向均具有潜在巨大收益,无需对方向有精准判断,而代价只是付出权利金,因此对于投资者来说具有相当大的吸引力。然而获利绝非易事,组合随时面临时间价值衰减的负面影响,若价格波动幅度不及时间价值衰减,则组合依然无法获利。显然,买入跨式期权的盈亏取决于时间价值衰减与波动率的较量。
此外,买入跨式期权也常常使投资者陷入选择困境,例如,投资者同时买入执行价格为 3 元/份的一个月期上证 50ETF 认购和认沽期权各一手,权利金均为 0.13 元/份。两周后,上证 50ETF价格上涨至 3.2 元/份,认购与认沽期权价格分别变为 0.22 元/份和 0.02 元/份,组合浮亏 0.02 元/份。投资者是否应该以 0.2元/份的亏损平仓,还是继续持有下去,寄希望于在剩下的两周内标的资产价格出现上升呢?这是一面双刃剑。如果及时平仓,那么损失是确定的;如果等待下去,而标的资产的价格并没有出现足够的上涨,仍然会遭受损失。假如继续持有一周,在剩下来的最后一周内,标的资产价格也朝有利的方向上涨,但随着到期日的临近,期权的时间价值会迅速消失,这抵消了标的资产价格上涨所带来的收益。尽管接近了盈利,一旦市场出现了逆转,期权价值就会很快蒸发,最终导致亏损。
二、买入跨式期权的风险管理
  大多数买入跨式期权持有者在组合稍有利润出现时,便选择获利平仓,落袋为安,然而这并不一定是最好的选择,因为它放弃了潜在的更大利润。事实上,还有一种风控方式,在锁定既得利润的同时,保留获取更多利润的可能性。


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