期权基础——什么是沪深300、沪深300ETF、300ETF期权
一：什么是沪深300沪深300指数是由沪深两市规模最大、流动性最好、最具代表性的300只股票编制而成。
沪深300成分股市值31.6万亿，分别占A股市值56.1万亿的28.5%和56.3%，沪深300成分股更具A股整体的代表性。
基本覆盖了我国证券市场主要行业，综合反映沪深 A 股市场的整体表现，更有利于满足投资者的风险管理需求。
了解更多期权基础知识，关注微信公众号：上证50ETF期权学习
https://pic4.zhimg.com/80/v2-a027c1bede2511a8c241844d372f807e_hd.png
图1：沪深300指数，前15大权重股
沪深300成分股中包括中国平安、贵州茅台、招商银行、兴业银行、恒瑞医药（3.62％）、伊利股份、中信证券、格力电器、美的集团、五粮液等等，其中前十大成分股占指数权重的28%以上。
从下表的前十大行业分布来看，沪深300指数的前4大行业与上证50指数一致，但行业权重占比在不同行业之间的分布同样是相对上证50更为均衡。
https://pic3.zhimg.com/80/v2-ba4cf7e862c2d51faaf692f7dfd1f6f7_hd.png
二：什么是沪深300ETF
1、先要了解什么是ETF：
被誉为革命性的投资产品，全称为exchangetraded funds，中文称为交易型开放式指数证券投资基金，简单来说，ＥＴＦ是一种将跟踪指数证券化，并在证券交易所买卖，为投资者提供参与指数表现的开放式基金产品。
沪深300ETF使得投资者可以像买卖股票一样投资沪深300指数，是指数化投资最便捷最有效的工具，是证券市场核心的标准化产品。
如1：上交所的沪深300ETF
——沪深300ETF期权 （华泰柏瑞300ETF） 510300.SH
https://pic3.zhimg.com/80/v2-d06f1d9b099e68bc635cd9460ccbddef_hd.png
如2：深交所的沪深300ETF
——沪深300ETF期权 （嘉实300ETF） 159919.SZ
https://pic3.zhimg.com/80/v2-75c32b57607c2857a904c141c163cd2e_hd.png
三：什么是300ETF期权
1、先要了解什么叫期权：
通过之前的文章，我们对期权的概念有了初步的认识，知道了期权是一种合约，是一种选择权，期权买方向卖方支付一定代价后，有权在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
简单的说，期权就是赋予了买方在未来买入或卖出特定资产的权利。
如果这个特定资产是300ETF指数，那么这样的期权，我们就称之为300ETF期权。它赋予了买方在未来买入或者卖出300ETF股票指数的权利。
https://pic4.zhimg.com/80/v2-7494aee34eabebebd8836c55b6fb173f_hd.png
300ETF期权则是交易所根据这个300ETF为标的推出的期权合约。
标的300ETF就是我们的参照物、判断物，标的资产会有实时的价格变化。我们参与300ETF期权的交易，是可以买它涨也可以买它跌的。
所以买涨买跌专业术语叫做“认购期权”和“认沽期权”。
https://pic4.zhimg.com/80/v2-3415920c7fa8567a80bc38f5ab07273f_hd.jpeg
2、300ETF期权合约规格
https://pic3.zhimg.com/80/v2-47cf21c980fa781c38da56dc4cc1275a_hd.png
举个例子：12月3日，投资者A以0.1349元的价格买入一张300ETF沽12月3900合约。（300ETF还没上线，用仿真数据举例）
这句话中，我们来熟悉一下期权的合约简称—300ETF沽12月3900合约
●300ETF：该期权的标的，即沪深300ETF
● 沽：顾名思义就表示这是一张认沽期权，也就是看跌期权，如果写的是购那就是认购期权。
● 12月：表示到期月份是12月，由于到期日为到期月份的第四个星期三，因此一查日历我们就可以知道2019年12月份期权合约到期日是12月25日.
●3900：表示期权的行权价，表示行权价格是3.900元/份，也就是期权买方在到期日锁定的标的的买卖价格。
四、对比传统股票投资，ETF期权的优劣势有哪些？？
1、方向（上涨、下跌、横盘，皆可赚钱）
我们知道个股只能买涨，如果行情下跌则意味着将要亏钱。如果预估股票即将下跌，股民只能减仓或者空仓观望是唯一的避险途径。
期权是可以买涨买跌双向交易的，预估大盘即将上涨可以买入认购期权，预估大盘即将下跌可以买入认沽期权，不涨不跌亦可以运用期权的卖方策略获利，实现三维立体交易。
2、标的 （ETF为标的，较为公平）
股票，对于股民来说，无论是价值投资还是技术面投资，都需要从走势、公司财报、K线等指标一一进行分析，对于大多数散户来说技术要求很高。
ETF期权，标的物是指数，指数的涨跌紧密跟随大盘指数，所以投资ETF期权，只需要判断大盘的涨跌即可，不需要研究个股。并且在当今信息不对称的时代里，投资ETF期权对于散户是较为公平的。
3、交易（T+0模式）
传统做股票，是T+1的交易模式，对股民来说非常的不便，如果行情出现反转股民不能及时的逃离规避风险，容易被套。
ETF期权是T+0的交易模式，便捷灵活，可以在正常的开市时间段内随买随卖。尤其是上下震荡行情下，一些对行情把握非常到位的高手，一天可以操作好几波，高沽低购，获利机会很多。
4、波幅（期权没有涨跌幅限制）
股票当天有最大涨跌停限制10%。
而ETF期权理论上风险有限收益无限，获利空间极大，ETF期权是参考大盘的走势，主力合约有30-50倍杠杆，标的涨跌幅1%的情况下，期权合约能波动30-50%。
期权多次出现日内的涨幅高达几倍，几十倍，甚至上百倍的行情。
5、杠杆
股票没有杠杆一说，买入多少就是多少。假设投资传统股票10万块，当日最大收益为10%就是1万。
而ETF期权根据行权价的不同，合约杠杆比例不同。
有杠杆就有放大的效果，而作为期权的买方，期权的杠杆效应更突出的表现在收益上，因为作为期权的买方理论上讲是收益无限风险有限的。
而如果将2万资金用于投入ETF期权，在方向判断正确的情况下当日收益有可能达到2万、5万甚至10万都有可能，最大亏损则还是2万。
这就是期权的好处就是提前锁定风险，追求无限利润。
https://pic1.zhimg.com/80/v2-ff3560967e52152e66d12bcccee9f835_hd.png
当然，期权绝对是属于高风险，高收益的投资工具，在不了解期权，或者方向做反的时候，期权的风险也是很大的。
而且任何投资性产品都存在其自身的风险，一定要做好知识储备，做好资金的仓位管理、做好止盈止损的风险把控。
投资期权，风控应该摆在你的第一位！祝愿投资顺利！
https://pic4.zhimg.com/80/v2-e38b81112e297e4ad435a4d7b815ccf7_hd.jpg
声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。
期权有风险，入市需谨慎。
了解更多期权基础知识，关注微信公众号：上证50ETF期权学习
原创：當幸福来敲門
期权基础系列—什么是期权？（一）
期权基础系列—合约的分类？（四）
期权基础系列—合约价值的组成（五）
期权基础系列—期权合约价格的影响因素（六）
期权基础系列—期权买方合约如何选择（七）
期权合约如何选择？（精华篇）
页:
[1]